内地和香港资本市场ETF将从“互挂时代”迈入“互联互通时代”！
证监会网站27日消息显示，中国证监会、香港证券及期货事务监察委员会（下称“香港证监会”）发布联合公告，原则同意两地交易所将符合条件的交易型开放式基金（交易所买卖基金，下称ETF）纳入互联互通机制。
这意味着，ETF纳入互联互通后，内地和香港的机构及个人投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票和ETF基金份额。
制度细则概览
1、投资方式
投资者通过互联互通投资ETF，仅可在二级市场进行交易，不允许申购赎回。
2、投资额度
ETF投资额度与股票投资额度一并统计及管理。即北向每日520亿人民币、南向每日420亿人民币额度。
3、哪些投资者可以参与
香港交易所表示，ETF 纳入沪股通及深股通后，所有香港及海外投资者(包括机构及个人投资者)均可买卖沪股通下的合资格上交所上市ETF交易及深股通下的合资格深交所上市 ETF。而根据沪深港通机制交易规则，个人投资者参与港股通交易，证券账户及资金账户资产合计不低于人民币50万元。
4、投资者识别码安排
交易型开放式基金纳入互联互通适用北向投资者识别码制度与南向投资者识别码制度。
5、纳入标的
通报称，在现有沪深港通机制基础上，此次将满足一定条件的内地与香港市场股票ETF一并纳入互联互通标的范围。纳入标准具体为内地市场ETF过去6个月日均资产规模达15亿元人民币，且成份证券以沪深股通标的股票为主；香港市场ETF过去6个月日均资产规模达17亿元港币，成份证券以港股通标的股票为主，且不含合成ETF、杠杆及反向产品。纳入标的的ETF须满足上市6个月、标的指数发布满一年等要求。
6、何时开通
中国证监会表示，目前两地交易所及登记结算机构正在制定发布或调整完善相关业务规则，仍需2个月左右准备时间完成技术、监管及投资者教育相关工作，正式实施时间有待后续公布。
政策的深远影响
1、有助于内地投资者分散风险，多元化配置
分析人士表示，互联互通近年来不断深化，基金互认、ETF互挂、大湾区理财通都有序推出，ETF互联互通是大势所趋。香港有丰富多元的ETF产品，随着ETF通深化，这些产品有助于内地投资者更加有效地进行多元化资产配置，良好的资产配置也有利于投资者分散风险，提升投资回报率。
2、提升中国资本市场的国际地位
总体来说，ETF互联互通则将成为两地资本市场继续融合的另一个里程碑，是我国沪深港三大证券交易所在业务联通整合，凝聚战略合力方面迈出的重要一步。能够增强两地市场对长期增量资金的吸引力，提升高水平对外开放程度及国际竞争力。
A股是“低估值、高成长”的市场，ETF纳入互联互通将进一步扩大A股市场投资者群体，推动中国资本市场高质量发展。同时，互联互通有望将庞大的内地投资者人群吸引至香港ETF，扩大香港ETF市场规模，筑深ETF资金池。
3、或利好资管、券商和交易所
ETF纳入沪深港通投资标的对资本市场和资管行业发展也有一定意义。
根据Morningstar数据，截止2022年3月美国ETF市场占全球ETF总规模的72%，中国内地和中国香港占比仅有2.2%和0.4%。
这意味着内地ETF资产、以及内地对香港甚至国际ETF的双向需及发展空间巨大，有助于提升ETF市场活跃度，扩大ETF资产管理规模。ETF需求提升也为两地的资产管理人、券商及交易所带来了新的机遇。
尽管短期内，ETF互联互通对A股市场的市值影响上可能不大，但从长期来看，将进一步为内地资本市场引入“活水”，不仅有助于进一步改善A股市场的投资者结构，也将为中国经济转型升级带来更多长期资金。
随着投资人对ETF逐渐熟悉，北向资金会慢慢增加，促进长期良性流动，进而产生深远影响。