新基金密集宣布，可投这里！

谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发行等投资机会。

中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

持仓总市值达43.2亿元

持有数量达历史最高

从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价值。

具体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

来源：中国基金报