（贝塔数据）
基不可失，失不再来
机会往往藏在细节里基金投资热点解读 vol.100
最近的市场总是来回摇摆，让人摸不着头脑。
当你觉得已经到底了，它就立刻再降一波；要是你觉得还会下跌，它又开始渐渐回暖，似乎总是在和我们作对。
即便是此前被誉为长牛板块的消费，也一直未能“挺起腰杆”，自2021年年初不断震荡回调至今，投资者的心情想必有些煎熬。
不过近期，618年中大促也逐渐拉开了帷幕，相信不少“剁手党”已经准备好一长条的购物清单，蓄势待发。那么，消费板块能否在618的“购物狂欢”中迎来反转呢？
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贝塔数据：消费板块为何频频回调？
从消费板块的回调原因来看，主要有这几个原因：
首先，就是新冠疫情的反复，自2020年爆发至今已经持续近两年半的时间。一方面，新冠迟迟未能彻底清零引发了投资者对于未来市场的担忧情绪；另一方面，疫情的多次反复再加上相关疫情的区域管控都压制了人们的消费欲望，使得消费数据逐渐下滑。从4月份的社会消费品零售总额来看，同比下降11.1%，其中商品销售下降9.7%。
（图片来源：国务院官网；贝塔数据整理）
其次，则是由于2019、2020年出现的长期上涨积累了较高的估值。以中证消费为例，自2019年1月2日的9694点一路涨到2021年的31779点，翻了三倍有余，估值也迅速升高，出现较长时间的回调也是正常的。
最后，今年以来受地缘政治的影响，部分原材料价格出现了一定的上涨，生产成本的提高使得相关企业的业绩受到了一定影响，从而出现一定的下跌。
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贝塔数据：当前还值得配置吗？
1、疫情状况
从当前全国疫情状况来看，此前疫情较为严重的上海地区也将于6月1日全面恢复超市卖场、购物中心线下营业，疫情对于消费的压制力正在逐渐减弱，而消费板块也可能会随着消费数据的增长而出现一定的反弹。
2、政策环境
消费作为拉动经济的三驾马车之一，在经济增速放缓的情况下，消费复苏就显得至关重要，因此政府出台了多项政策助推消费的发展。
4月25日，国务院印发《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》从五大方面列出20项举措，全面释放消费潜力、促进消费持续恢复。
各地也纷纷采取各类措施，积极响应促消费政策。比如：各地发放各类消费券、深圳对于购买符合条件的电子产品的消费者进行15%的消费补贴等，有望进一步提振居民的消费热情。
（图片来源：财联社电报；贝塔数据整理）
3、估值情况
经过市场的长期回调之后，消费板块的估值水平已经来到了相对合理的位置，以大消费指数来看，当前市盈率仅为32.28，具备不错的投资价值。
（图片来源：wind；贝塔数据整理）
总的来说，消费板块在政策的不断利好以及估值的持续回调下，当前已经具备较高的配置价值。在618的优惠促销下，总体消费数据可能会出现不错的上涨，存在估值修复的反弹机会。
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贝塔数据：我们应该如何配置？
虽然当前消费板块已经处于投资的好时机，但是居民的消费信心修复仍然需要一段时间，投资者仍需耐下心来，坚持长期投资。
从短期来看，各类刺激消费政策的轮番出台可能会带动消费板块出现一定的报复性反弹，但是疫情的不确定性仍然会对消费有一定的压制，因此，必选消费的反转可能会早于可选消费。
但从长远来看，等到疫情正式清零，居民消费活力也会逐渐恢复，并且随着消费产品的不断丰富，也可能会迎来进一步的增长，从而带动消费板块的上涨，为投资者带来不错的收益。
感兴趣的投资者可以选择投资消费板块的指数基金进行投资，如果有着自己的投资偏好，也可以选择相关细分板块的主题基金，比如白酒基金等。
资金量相对充足的朋友们还可以在当前市场震荡的情况下选择定投的方式，以较低的价格买入更多的基金份额，等到市场反转之后，就可以更快地获取一份满意的收益。
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贝塔数据：给投资者的话
暖风正在吹来，春天还会远吗？
虽然消费数据表现不佳，但是在政策的指引下，消费板块终会迎来一定的修复行情，我们不妨在此刻提前布局，忍受短期震荡的煎熬，坚持长期持有，终能获取一份满意的收益。
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