10月19日周三，美联储发布最新褐皮书。
此次褐皮书称，自上次报告以来，美国国民经济活动适度扩张；但是，不同行业和地区的情况各不相同。
其中，四个地区的活动持平，两个地区出现下降，需求放缓或疲软主要归因于利率上升、通货膨胀和供应中断。
褐皮书提到，在对需求减弱的担忧日益加剧的情况下，受访者对美国经济的前景变得更加悲观。
值得注意的是，如今10月的这份褐皮书对宏观经济的描述是“适度扩张”，和7月的褐皮书描述一致，但在9月份的褐皮书中，对美国经济活动的描述是“不变”。
此外，10月的褐皮书提到了13次“衰退”，9月的褐皮书仅提到10次。10月，在费城地区，“关于经济衰退的讨论上升了。”
在劳动力市场上，美国劳动力市场虽有放缓的迹象，但依然紧张，工资上涨的压力依然存在。
在物价方面，尽管几个地区出现了一些放缓，但通胀增长仍然保持高位。褐皮书预计，未来价格上涨将普遍温和。
褐皮书在分析全美经济活动时称，在对需求减弱的担忧日益加剧的情况下，前景变得更加悲观。
报告称：
与报告的基调相反，褐皮书显示，经济增长可能在第三季度有所回升，亚特兰大联储的国内生产总值追踪器显示该季度美国经济增长接近3%。
从劳动力市场来说看，褐皮书称：
褐皮书认为，尽管有一半地区注意到招聘和/或留住雇员的困难有所缓解，但全美总体劳动力市场状况仍然紧张。对工人的竞争导致一些劳动力被竞争对手或能够提供更高工资的竞争行业挖走。
褐皮书称，当前，全美工资增长仍然普遍，尽管有几个地区有所放缓。一些企业表示，通胀上升和生活成本上升正在推高工资，此外还要考虑劳动力市场吃紧带来的工资上行压力。受访者预计工资将继续增长，因为在当前环境下，更高的工资对于留住人才仍然至关重要。
在通胀方面，褐皮书称，尽管几个地区出现了一些放缓，但通胀增长仍然保持高位：
褐皮书称，展望未来，预期未来价格上涨将普遍温和。