从上面近三年涨势图可以直观的看出，缪玮彬的金元顺安元启持续创新高的势头最足，近三年回报率高达203.49%，回撤控制的也很好，近三年最大回撤为14.43%。

这只基金我们此前在文章中说过，这是一只以量化的方式进行管理的基金，风格偏小盘，对规模比较敏感。

但是金元顺安元启现在已经停止申购了，一方面出于可投资的角度，另一方面我们此前也多次讲解过该基金（想了解更多的点击《金元顺安元启封盘了，但我有更好的选择》），本篇就不过多介绍了。

来源：wind，数据截止到2022/9/6

一、鲍无可：景顺长城能源基建

在入选的几只基金当中，鲍无可管理的景顺长城能源基建任职时间最长，至今8年左右，任职年化达到了17.46%，回撤控制的也不错，尤其在A股这么大波动率的行情之下，8年左右的最大回撤只有28.11%。

如果你认为8年年化17.46%并不抢眼，那我们还可以再加上一条，这只基金的股票仓位长期在66%上下，那这个业绩就颇为亮眼了。

如果把单一年度业绩拿出来看，这位基金经理大概就属于熊市让人“安心”，牛市又会让人“不甘心”的类型。

比如，在2016年的熊市之中，基金只跌了1.38%，2018年也只跌了13.15%，都远好于市场的平均水平，在2021年和今年这种大盘指数向下的行情中，基金分别创造了18.44%和2.33%的正收益，并且这两年的最大回撤都不超过10%。

来源：wind，数据截止到2022/9/6

但是，在2019和2020这种大行情之下，沪深300这两年的涨幅分别达到了36.07%和27.21%，但是该基金却跑输沪深300，分别获得了14.81%和14.08%的收益率。

所以，如果你已经持有或者正打算持有鲍无可的基金，也不要抱有“过高期望”。

鲍无可适合的是那种比较谨慎的投资者，他们追求低波动，能够接受牛市爆发时少赚一点，回撤控制的好一些，通过长期持有累积复利。

鲍无可从2009年12月加入景顺长城基金，2014年6月起开始管理基金，现在同时也是股票投资部副总监。

能够形成这种稳健的投资风格，原因在于鲍无可对于安全边际的严守，以及对长期价值投资的坚守。

他认为：越是 “好企业”，内在价值越高；而市场上总是存在好企业被低估带来的“好价格”机会；因此，“好企业+好价格”即为安全边际。

鲍无可近四年的换手率基本在2倍左右，也与之长期对价值投资的坚守风格相对应，并且基金的持仓行业也较为分散，能源、电信、传媒、黄金、煤炭、食品饮料、医疗都有涉及，这样也能很好的分散风险。

来源：wind，数据截止到2022年二季度

二、董辰：华泰柏瑞富利A

华泰柏瑞富利基金逆势上涨的能力也很不错，从2021年的市场高点至今，涨幅达到了54.69%。

董辰2013年进入长江证券研究所，从事煤炭行业的研究，2016年加入华泰柏瑞基金，研究覆盖了有色、钢铁、煤炭、军工、机械、电力设备、新能源等多个行业。

在投资中，他会从公司质量、景气度和成长空间三个维度归结个股性价比，操作上会根据市场的情况做板块轮动。

该基金在本轮能获得较高的超额收益，主要是因为超配了有色、大宗商品、电子等行业。

来源：wind，数据截止到2022年二季度

不过，这里有一个重要的风险大家要注意防范，董辰在2020年7月份接管该只基金，2020年换手率达到5倍多，也属于偏高了，加上他2021年的年换手达到了7倍多，可见这位基金经理的换手率确实有些高。

并不是说换手率高就一定不好，只是换手率高的话，往往基金的规模不能太大，要不然调仓时会比较受到限制。

那么华泰柏瑞富利的规模又达到了多少呢？这只基金在2021年年底，规模在4.43亿元，到了今年的二季度，规模已经快速增长到了30.06亿元。

一般来说，出现规模短期暴增的基金，我们还是要以谨慎观察的态度为主。

来源：wind，数据截止到2022/9/6

比如该只基金在2021年涨幅高达47.17%，但是今年的涨幅就放缓了很多，为10.61%，这个业绩跟大多数基金经理在今年的表现相比当然是相当不错的，但是在我们本次筛选出的5位创新高基金经理中，这只基金的业绩增幅放缓的速度还是很明显的。

三、黄海：万家新利

黄海在2015年加入万家基金公司，现任公司副总经理以及投资总监。

他旗下的万家精选、万家新利以及万家宏观择时多策略基金，都是从2020年9月23日开始管理，三只基金持仓相似度很高，业绩表现也基本一致，这里我们以万家新利基金为例进行介绍。

来源：wind，数据截止到2022/9/6

黄海有较强的宏观视野，他在去年底就提出了，在经济不稳和无风险利率偏低的背景下，低估值和稳定分红的公司是经济下行期的稀缺资产。

在风格上，资金会从成长股向价值股平衡，过去几年机构配置偏低的金融和周期行业中的优质蓝筹可能会有较好的相对收益。

在行业配置方面，他会坚定看好能源（煤炭）、稳增长政策受益板块房地产。

我们去看黄海的持仓，也正如他所说的，他在去年就重仓了煤炭和房地产，今年尤其大幅重仓能源、煤炭板块的标的，这成为了他旗下基金在今年业绩高涨的主要原因。

来源：wind，数据截止到2022年二季度

我们看到他的持仓风格是敢于重仓看好的行业，行业集中度较高，并且前十大重仓股占基金净值比基本在75%上下，个股集中度也比较高。

这样一来，风险还是比较大的，如果黄海一直维持这种行业和个股都高集中度持有的风格，看准的时候甚至可以角逐冠军席位，但是一旦看错了损失也会比较大，至于这个胜率是多少，或许还需要时间来证明。

另外还有一种可能，黄海或许也是因为长期重仓地产和煤炭，所以今年业绩出彩是因为刚好碰到了对的行情。

来源：wind，数据截止到2022年二季度

四、章恒：万家颐和

万家还有一位基金经理上榜，就是章恒，他从2020年5月14日开始管理万家颐和，截止到9月6日，任职回报率达到113.27%。

来源：wind，数据截止到2022/9/6

在近两年，章恒能够取得较高的超额收益，主要也是因为他在今年大幅重仓了煤炭、能源行业，比如晋控煤业、陕西煤业、中煤能源等等，去年重仓了能源和房地产行业。

来源：wind，数据截止到2022年二季度

对于这样的操作，章恒解释道，2019年以来，从消费到科技，从白马龙头到小市值公司，经历了一轮大幅上涨，到2021年下半年，这类公司估值已经很高了，很难在这些成长板块上找到安全、有性价比的标的。

因此，他就将投资视角转移到比较冷门的价值板块上，比如煤炭、房地产等被低估的行业在今年成长板块下跌的行情下，就获得了价值重估的机会。

章恒也是属于在大趋势变化中把握产业发展动向，再深挖个股的投资机会，擅长左侧布局并且重视估值。

他认为在宏观经济分析、中观产业分析、微观企业分析以及估值定价等几个部分中，自己比较擅长的可能是宏观分析和估值定价两个部分。

章恒的换手率也很高，2021年的换手率达到了8倍多，前面提到过，高换手类型的基金经理，我们需要防范规模爆发带来的风险，万家颐和基金在今年一季度规模为1.78亿元，到了二季度规模增至7.4亿元，规模还不算过高。

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