作者 马鲲鹏 中信建投证券大金融研究组组长、银行业首席分析师
杨荣 中信建投证券银行业联席首席分析师
李晨 中信建投证券银行业分析师
陈翔 中信建投证券银行业分析师
私募理财是理财市场重要的组成部分。资管和理财新规发布后，清晰界定了私募理财的监管要求。2021年底，私募理财产品存续余额为1.16万亿元，占全部理财产品余额的4%。私募理财绝对规模不小，但相对近30万亿银行理财尚属小众市场。
根据我们统计，截止到2022年6月，共有23家理财公司发行了4507支私募理财产品，其中大部分为固收类产品，风险偏好保守，主要的运作模式为封闭式净值型。各类理财公司都有私募理财产品发行，但是大行理财子发行的私募产品要多于其他理财子，且产品的期限结构普遍更短。
从私募理财投资端来看，主要针对国家制度与资产配置与投向展开，相比于公募理财，私募理财的资金投向可选性更广，目前以固收类产品为主流；投资灵活度更高，且投资规模不受限。同时，不少理财子也积极探索非标准化债权类、权益类和商品及衍生品类的资产配置，参与私募股权行业的投资。
而从销售端来看，私募理财销售端受限较多，各家理财子主要借助母行渠道销售。
目前，中国目前政策环境向好，国民对于理财的需求上升；同时，私募投资渠道拓宽，行业合作进一步加深，这都给私募理财的发展提供了机会，私募理财规模增速的加快也无疑显露了其发展潜力。