为什么中证全指数没有基金追踪
不久前，网民苦恼的是没有资金追踪中证全指数。组合，以取代中证综合指数。
呃……这个网友太认真了。
为什么要关注中证全智？就算有跟踪中证全指数的基金，你觉得能准确跟踪吗？
如果跟踪不准确，那我们为什么要跟踪呢？
这么一想，你会发现原来是这样，因为跟踪不准确，所以没有资金跟踪。
那么回到问题本身，为什么跟踪不准确？追踪的本质是什么？
跟踪的本质是与被跟踪的人保持一致性。中证综合指数要想准确跟踪，就必须买入所有股票。
为了发行这样的产品，基金需要考虑以下问题：
1、规模足够大，可以买下所有股票；
2、需要每天买入新股，卖出退市；
3、如果是ETF，不能现金认购，几乎没有机构会买下全部股票换取ETF；
4.全跟踪，重量小会导致更高的交易成本；
5、基金管理人工作量大，相应的管理费用较高。
从以上问题，我们可以得出关于指数基金跟踪的几个结论：
1、指数成份股需要限制，发行的基金规模常以上证50>中证300>中证500>中证1000>上证指数表示。
2、指数成分股越少，越优中优，相对于大盘的超额收益越多。
3、指数成分股少，相应的交易成本小，基金经理的工作量少，往往对投资者有利。
4、指数成份股数量少，基金跟踪误差小，尤其是ETF。如果存在套利，机构投资者可以买入所有成分股进行套利，使跟踪误差更小。
为什么上证指数有基金追踪？
事实上，追踪上证综指的基金都在卖狗肉。他们不买上证综指的所有股票，而是买一些。存在较大的跟踪误差。
我们先来看看它的大小！
从以上结论可以看出，在同类指数跟踪基金中，指数成分股越多，跟踪规模越小。
基金持仓数量为201只股票，并未跟踪所有上证指数的股票。最低持仓占基金净值的0.01%，持仓市值仅为36800元——因为基金净值的比例精确到小数点后两位。如果算上所有201的持股比例，是99.16%，但也很明显，不能多持股。
而我们再来看看这只国泰上证综指ETF，它的持股量更小，只有160只。
所以我们可以看到，所谓的卖狗肉的上证指数基金，并没有全部买进上证指数的个股，跟踪误差也很大。
既然上证综指基金并没有买入上证综指的所有股票，而只是买入201，这不是更接近上证180的成份股吗？
是的，在数量上更接近，但权重分布不同。例如，我们比较最大的华安上证180ETF和上证综指ETF的前十个权重，如下图。
相对而言，上证180的头重比较高，分布也不同。例如，招商银行在上证180指数中排名第二，而中国农业银行在上证综指中排名第二。
因此，我们不能以上证综合指数为基准来衡量上证180。
我们再看上图，上证综指ETF、华安上证180ETF和上证指数的表现，我们会发现三者之间存在较大的跟踪误差，但从图表来看，它们的走势基本一致。
让我们把时间延长，把它放在5年，如下图所示。
上证综指的基金完全背离上证综指，不比华安上证180跟踪误差小。
综上所述，选择上证综指ETF看似是在跟踪上证综指，但实际上与上证综指并没有那么密切的关系。
沪深1000基金买1000只股票吗？
从以上阐述我们可以发现，当指数成分股过多时，跟踪指数的基金是选择性跟踪的。
那么，对于像沪深1000这样成分股数量有限的指数，基金跟踪是否也有选择性？
上面我们也解释过，在宽指数中，成分股数量越少，基金跟踪规模越大，成分股数量越多，规模越小。
所以可以看出沪深1000的规模不会很大。
规模不大，跟踪数量高达1000条。基金能全部买吗？
所以我们会发现很多沪深500是增强型指数基金，而沪深1000更多的是增强型基金。
什么是增强型指数基金？我们可以理解为选择性跟踪，或者大部分基金跟踪指数，少数基金经理主动。
在追踪沪深1000的指数基金中，10只中只有9只是增强型基金。
让我们不要看ETF连接。这是一个购买ETF的基金。再来看看最小的ETF，华泰菠萝中证1000，7100万规模能买1000只股票吗？
从海龟数据来看，由于净值精确到百分位小数点后两位，所以只显示了932只股票，最小持仓只有10600，市值10600，与小三相同。
也许ETF真的持有1000只股票！毕竟，0.01%不再显示了。我们再看剩下的两只ETF，华夏中证1000和南方中证1000，均持仓1000个。
综上所述，一个成分股数量有限的指数，其ETF真正买入所有成分股，是完全被追踪的。
但是，基金公司一般不愿意跟踪成分股多的指数，因为这样会增加交易成本，增加基金经理的工作量（你看管理费，比其他广义的指数基金高很多），不能取悦投资者.，规模不上去。
因此，对于成分股规模庞大的指数，基金公司更愿意选择性地跟踪发行增强型指数基金。
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