深圳博诺德投资基金管理有限公司之请正确看待利率下调。中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行和中国邮政储蓄，这六大国有银行从前天（9月15日）起调整个人存款利率，包括活期存款和定期存款在内的多个品种利率有不同幅度的微调。
其中，三年期定期存款和大额存单利率下调15个基点，一年期和五年期定期存款利率下调10个基点，活期存款利率下调0.5个基点。
目前，这六大银行挂牌的活期存款年利率为0.25%；一年期定期存款利率为1.65%；三年期定期存款年利率为2.6%；五年期定期存款年利率为2.65%。
多家银行下调存款利率，存款利率的下调可能会促使居民存款的搬家，或者会加快居民资产配置的调节。因为，从储户的角度出发，把钱存放至银行，一方面来自于安全性的考虑，另一方面则来自于资产保值的需求。既然存款利率继续下调，那么资产保值的效果也会有所下降，储户不得不选择更好的保值渠道或者进行消费。
其实，在此之前，已有不少国有银行及股份制银行下调了一年期以上期限的定期存款，还有的银行下调了大额存单利率，可见近年来银行存款利率市场化程度越来越高了。
在银行选择下调存款利率的背后，最直接的意图或在于净息差缩小的压力。一般来说，净息差是衡量银行盈利能力的重要指标，作为利率敏感性较强的银行，利率变动或者净息差的波动将会直接影响到银行的盈利能力，反映到资本市场身上，则是影响股价波动的重要原因。
利率跑不赢通货膨胀，钱存银行实际缩水
众所周知，疫情加上全球大放水，通货膨胀的来临已不可避免，钱正在变得不值钱。以前花10块就可以买一件必需品，现在可能需要15元甚至20元了，购买力急剧下降。
加之银行的存款利率一再下调，存款的利息还跑不过通货膨胀，所以钱放在银行也显得不那么保值了。
不过，随着人们对通胀效应的认知越来越多，很多普通人也加入到抗通胀大军，那就是配置资产保值增值。
银行存款利率的下调，可能会影响到储户的风险偏好，甚至会引发部分储户存款的大搬家。不过，考虑到当前比较复杂的市场环境，加上储户自身资产保值的需求，不少稳健型或者保守型的储户还是会选择大额存单、货币基金或者国债逆回购等投资渠道，在保障资产安全的前提下，再考虑资产有效保值的需求。
在银行存款利率下调的影响下，又会否刺激储户的投资与消费需求呢？这种情况也许会发生，但选择消费或者投资行为的储户数量，也许并不多。归根到底，一方面来自于收入预期的不明朗，另一方面与股市、基金及房产等投资渠道的赚钱效应不强因素有关。换一种角度分析，假如股市走出了牛市，形成了较好的赚钱效应，估计资金也会蜂拥而至，因为资本本身还是具有逐利性的需求。
在房产投资增值效果一般、股市赚钱效应不算强的背景下，储户很难会改变原来的风险偏好，并大胆投资房产或股票市场。或者，从储户的角度出发，他们可能更注重资产的安全性，但在存款利率下调的背后，他们也许会调低年内资产增值的要求。对不少稳健型的储户来说，他们通过定期存款或大额存单增加一些利息收入，虽然利息不多，但却显得更加稳妥。