美国银行9月16日表示，随着通胀持续走高，投资者看到企业利润萎缩，本已亏损的一年可能会更加恶化。该银行其Flow Show报告中指出，由于消费者价格通胀不太可能很快降至4%至5%以下，因此在未来四到五个月内关注联邦基金利率和美国国债收益率将升至4%至5%。“通胀冲击还没有结束，”美国银行证券首席投资策略师迈克尔·哈特内特写道。
由于预期美联储进一步加息，美国国债收益率走高，周五股市转向下跌。美国央行预计将于9月21日实施2022年的第五次加息。投资者普遍预期加息75个基点，目前联邦基金利率区间为2.25%至2.5%。
本周早些时候，8月份的通胀率为8.3%，高于预期。本月天然气价格下跌，但住房和食品成本上涨。美联储的通胀目标是2%。
美国两年期国债收益率自2007年以来首次突破3.9%，10年期国债收益率在3.47%左右，徘徊在11年高位附近。“全球最大看跌，但我们说收益率的新高等于股票的新低，”哈特内特说。今年标准普尔500指数已下跌约19%，周五约为3856点。
盈利衰退冲击应该是新低的催化剂。美国银行在周四晚间指出联邦快递的季度盈利预警，其中这家物流公司也放弃了今年的盈利预期。在联邦快递第一财季的最后几周，全球销量疲软加速。
在回顾过去的熊市时，美国银行证券首席投资策略师迈克尔·哈特内特发现289天的平均峰谷跌幅为37.3%。这表明在6月触及年内低点的标准普尔500指数将在10月19日结束熊市，该指数为3020点，较周四收盘价下跌23%。