在筛选基金时，我们常常把“机构投资者的比例”作为重要的参考条件。总的来说，我们认为机构持股比例较大的基金表明机构投资者更喜欢它们。机构投资者往往比普通投资者更专业，被称为“聪明的投资者”。机构青睐的基金往往不会太差。
谁是基金中的“机构投资者”？机构投资者是相对于“个人投资者”而言的。我们普通投资者，作为个人开户、买卖资金，自然是个人投资者；买卖基金，那就是“机构投资者”。
大多数投资金额较大的机构投资者追求的是稳定的回报。这里的机构大致可以分为两类：一类是普通企业的投资，习惯上被称为“机构户”；另一种是理财产品的投资，一般称为“产品户”。
产品用户，也容易理解。比如FOF基金投资于其他基金，那么FOF的管理者就是“机构投资者”。当然，产品户的机构也可以是信托产品、私募基金、证券资管等资产管理机构。
尤其是FOF，这些机构投资者自己管理基金，FOF选择的基金可以说是“同行选同行”。这也是大家比较关注FOF仓位的原因。
2019年第三季度
FOF基金持有最多的有3只基金：
易方达中小盘股
现在该基金已更名为“易方达PremiumSelectBlend”。自三季度登上FOF榜以来，四季度及之后的2020年表现十分亮眼，尤其是2020年，年增幅高达95.09%。该基金的规模在2020年也呈爆炸式增长。大家了解张坤，也是从今年开始的。但是2021年的轨道行业调整，这个基金是-9.90%，今年是-16.85%。与2020年的记录相比，近两年的表现差强人意。
中欧铭瑞新常态混合动力
当时的基金经理是周应波，现在他已经跑路了。自三季度被FOF看中，四季度及2020年、2021年的业绩“不负众望”。2020年增长57.08%，2021年增长47.93%。随着BigBogo逐渐被市场发现，个人投资者涌入，机构投资者逐渐淡出。高峰时，机构占比约80%，现在机构占比仅为63%。当然，这个比例是相当高的。刘薇薇接手基金后，基本延续了成长型，业绩也没有落后。
高频交易阿尔法对冲
这是一个对冲策略基金。这只基金的配置是基于2018年市场单边下跌的影响，让这些对冲策略基金大放异彩。2020年增长4.05%，2021年增长2.10%。随着股市回暖，这类基金被“弃”在情理之中。2020年第二季度
2020年上半年FOF买入最多的基金之一——兴全的商业模式最好是混合
该基金2019年上涨60.10%，在1014只同类基金中排名第131位。几家FOF持有该基金时，规模接近100亿。乔迁的投资风格比较均衡。他虽然是一名消费者研究员，但从投资仓位来看，他也投资于医药、科技等领域。当时，这些行业都是机构抱团的行业，都表现不错。2020年增长72.10%，表现良好；2021年增长6.19%，同类平均增长8.18%。市场风格转为成长风格后，业绩难免跟不上。此时，基金规模已达到近200亿。今年的表现也很不错，-15.44%。
轨道股调整之前，曾经是非常火爆的消费医药基金，现在却无法回避。但市场上充斥着新能源热点，基金经理仍能坚守自己的能力圈，难能可贵。
2021年第二季度
FOF持股约15家-中欧价值智能组合
当年一季度，这只基金的规模增长了五倍之多，之后达到了140亿左右的峰值。他也是早期的“画线派”选手之一。2021年增长52.41%，主要是2021年上半年赚的钱更多。袁伟德属于中欧基金曹明昌团队，价值投资风格鲜明。成长板块的调整和价值板块的崛起，让这只基金一路飙升。不过，今年一季度表现不佳，下跌-20.18%，今年已经下跌了8个点。
2021年第三季度
FOF买入较多的主动型基金：HFT改革驱动混合型、信达澳银新能源产业、工银新金融股
2022年第一季度
FOF买入较多的主动型基金：海富通改革驱动混合型、富国价值优势混合型
“没有花是百日红”，这句话最适合形容FOF买得最多的基金。FOF的策略是选择碱基还是时机。很多黑马往往可以被选中，但这些资金基本上都是短期持有的。一旦被FOF盯上，不到两轮季报就会被挖出来。然后是个人投资者。
虽然基金圈一直提倡长线投资的概念，但至少在FOF中显然没有得到很好的落实。