作者 | 郭一鸣，编辑 | 梁普西
来源：巨丰投顾、好股票应用
观点：尽管7月PMI掉落荣枯线下方，但5月以来的回升趋势确立，国内经济从衰退逐步走向复苏，对市场起到一定的支撑和提振。当然，此前经济确定性爬坡之后，复苏过程仍有反复，或影响市场节奏。不过，在情绪整体回升以及流动性相对宽松提振下，结构性行情仍有望延续。短期，社融数据大幅回落对市场有所抑制，不过央行“降息”之下对实体经济带来利好，也有利于市场信心的提振。上周指数放量中阳之后，本周横盘震荡，情绪回升之下，这里蓄势之后仍有上行的动力。
今日，沪深两市双双高开，开盘后金融股一度走强，但随即冲高回落下带领指数回落。不过，新能源等题材股走强下，创业板始终表现抢眼。午后，两市震荡中小幅跳水翻绿，但尾盘震荡回升再度翻红，全天报收十字星。盘面上，农林牧渔领涨，电力设备、房地产、建筑材料等涨幅居前，而有色金属、医药生以及石油石化等小幅走低。
沪指今日一度冲击3300点整数关口，不过整体迎来冲高回落，说明3300点短期的压力还是比较大，而这个位置基本上是此前正当整理平台的密集成交位。如果能轻松突破，那么就意味着此前下行缺口也很快会得到回补。但是当前市场存量博弈下，这个突破还是有些困难。不过，指数在上周四放量中阳之后，最近三日保持横盘，这里蓄势的概率反而在增加。
基本面上，社融数据大幅回落，远远低于预期下，市场并没有恐慌，反而是横盘替代下跌已经说明当前的相对强势。而央行及时“降息”带来信贷增量预期下，也对市场带来信心提振。这种趋势下，小盘题财股再度活跃，指数也迎来近期反弹新高。整体向好的趋势，已经和盘托出。
当然，向好的过程是复杂的，毕竟当前面临的宏观环境还是曲折的。虽然我们的经济复苏已经开启，但复苏还是很弱的，阶段的预期改变都可能影响市场的大幅波动。所以，向好并非是一蹴而就的。但好的是，现阶段我们的预期在逐步改善。一方面，7月以来的调整主要是对经济阶段悲观预期以及多重不利因素的影响下产生的，但随着不利因素影响的减弱以及社融等不利数据的落地，我们对于新的向好预期重新开启；另一方面，宽松政策延续之下，流动性的合理充裕对市场提振的预期也在重启。
因此，结构性行情当中，如果说7月以来的调整是震荡下行趋势，那么随着新的向好预期提振，8月以来的反弹就或许是震荡上行趋势。而这趋势还在延续，目前没有发现更多不利的因素。而此时，基本面支撑，市场情绪回升，场内资金虽然增量有限，但北向资金逐步回流，市场蓄势之中，一旦信心再次提升，站上3300点或许仅是时间问题！
所以，我们对近期的行情不悲观，在整体情绪回升下，继续看好指数的反弹。机会方面，业绩为主的中报行情仍是主线，高成长板块分化下，建议关注估值更加合理的半导体板块，同时，中报披露逐步进入后期，对于部分的价值股也可做短期的关注，比如股息率高的银行以及估值较低的证券板块。
（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）
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