本文完工于2022年6月28日
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「博尔系统」提供的是高端数据服务，最早一直作为机构平台，服务于机构投资者，所以博尔有很多专业级用户，平时，量化研究中心的同事们，很多时间也在与机构用户沟通，因此做了一个访谈系列的内容，目前逐个与各位用户分享。
一，访谈对象
本次访谈的一位阳光私募公司的研究员，他们公司，2016年开始使用「博尔系统」，到2019年四季度停用，但2021年三季度开始，重新使用「博尔系统」。这背后的原因，是非常值得思考的。
二，重要访谈内容
Q1：你们公司很有意思，使用「博尔系统」3年后停用了接近2年，然后又重新启用，这背后的原因是什么，我特别想了解？
我记得我们公司是2016年开始使用「博尔系统」的量化数据的，之所以使用，也是因为同行很多都在开发自己的量化模型，并且一些进展快的公司，在2015年已经将他们自己的量化模型运用到市场中，并且因为运用了量化数据，所以在2015年下半年的3次股灾，损失都相对较少，这对我们公司触动很大。所以经过多方比较，我们选了「博尔系统」的数据。当时我负责各家数据的对比，打动的原因就是，博尔的「主导动能」数据，在6月15日下跌之前，已经量化出获利回吐连续不断，非常巨大，这种连续获利回吐是2015年上半年拉升阶段所没有的，预警得非常及时。并且在最初的下跌阶段，在投资者还对市场有幻想，认为这就是涨多了之后的一次快速下跌。但「博尔系统」已经量化出，当时的做空力量的强度前所未有，已经与2008年股灾时一个水平了。这样的数据，哪怕是老牌私募机构，也是需要的。
至于后面停用了两年，主要是公司投资总监有人员更变，恰逢2018年市场走熊时公司旗下几个产品抗风险能力都很强，到2019年公司下面几个产品成绩业绩不错，所以投资者追加投资的意愿很强，而老板也想扩大份额，所以重新聘请了一个投资总监。这位投资总监定的投资策略就是重仓少量股票，博取极大收益，同时包装打造明星基金经理，依靠明星影响力，快速扩大规模。而由于业绩一直优于市场，私募的基金经理、研究员哪个不想出名？所以公司上下都特别支持，当时真是全力以赴的。而在这种思路的指导下，数据的重要性就下降了，而公关能力成为获取业绩最重要的因素，因此「博尔系统」的优势就很难体现。所以当时决定就停用了。
但经过一年多的尝试，发现走这条路，一开始的设想很好，但我们这么想的时候，其他同行也这么干，一旦卷起来，事实证明，真正能圈粉基民的，还是那些大基金管理公司的明星基金经理。所以造星扩规模的预期并没有达到，反倒是重仓个别股票导致的净值波动加大，让原有的投资人不安，所以2021年三季度开始老板拍板，公司的方向就掉头了，回到原来相对更稳健的投资思路上来。同时2021年三季度的时候，已经隐隐感觉到市场有问题，这时候又想到，「博尔系统」在2016-20218年市场不佳阶段的良好表现，决定还是要用「博尔系统」的数据。从目前看来，那时候重新使用「博尔系统」数据的决定相当正确。
Q2：那你们公司的产品总体收益情况如何
我们私募2021年下半年到现在，追求的是稳健，所以去年12月到今年4的调整中，损失不大，公司下面的几个主要产品在5月份时的成绩是明显好于同行平均水平的。
Q3：贵机构对未来市场预期怎么样？
我们对未来的市场非常乐观，今年1-4月渡尽劫波，接下来悲观的人会收获正确，但乐观的人会收获财富。
Q4:你们公司研究团队有多少人？
研究团队30个人上下吧，看行情发展，会有所变动的。
Q5：最近您比较注意哪些「博尔系统」的数据？
最近，我们关注的就是「机构震仓」现象，市场在从极度悲观转向的时候，是最容易出现「机构震仓」的。
Q6：你用了多年「博尔系统」的量化数据，有哪些心得可以和他用户分享的呢？
我们用「博尔系统」的数据，主要追求稳定的回报，所以我分享一个方法，叫做「蓄势连震」法。
所谓「蓄势连震」，就是股价呈现反复震荡，但震荡的状态，机构库存持续，并且构成「机构蓄势」，同时在「机构蓄势」阶段，还出现过2次一样的震仓现象。用这种方法去做股票，经常可以做到攻守兼备。
攻：阶段出现「机构蓄势」，攻击潜力很大，而加上反复「机构震仓」，浮筹多数被洗去，机构拉升起来就更加轻松，因此在强势市场中，容易成为潜力大、爆发强的股票。
如：鸣志电器（603728）
该股在5月20日-6月16日反复震荡，股价整体上涨只有3%，但震荡的背后，「博尔系统」的数据显示，橙色「机构库存」持续不断，构成机构蓄势。同时在5月25日、6月10日、6月15日，都出现了「机构震仓」现象，说明「机构蓄势」的同时，股价在18-19元区间，机构资金还在洗去浮筹，构成了「蓄势连震」。而6月15日第三次震仓之后，股价从6月17-27日涨幅58%。
又如：祖名股份（003030）
该股从6月2-23日，一直维持横盘震荡，震荡是否会在短期内结束，走势上很难看出端倪。但6月2-23日的震荡期间，股价虽然没有明显涨幅，但「机构库存」持续增加，当时就是在「机构蓄势」，而在「机构蓄势」的过程中，6月10日、6月23日都出现了「机构震仓」，同样构成了「蓄势连震」，所以6月27日市场继续上涨时，该股直接快速涨停。
守：「机构蓄势」说明机构不计股价涨跌，就是愿意积极参与，反复「机构震仓」不坚定的持股者会明显减少，因此在弱势市场中，不易下跌，即便下跌也会因为不坚定的资金少，下跌会滞后，给我们更多看清形势，准备离场的时间。
如丽江股份（002033）
市场在3-4月时明显弱势阶段，但该股在3月11日-4月15日期间，「博尔系统」的数据显示，「机构库存」持续不断，而期间股价一直在频繁震荡，构成「机构蓄势」，同时在3月25日、4月18日都出现「机构震仓」现象。虽然市场在4月18日之后出现快速下跌，并且幅度巨大，但丽江股份的跳水下跌是在4月21日开始，延后了足足3天。而这3天，足够「博尔系统」的使用者，看清市场变化，从容撤退，不会有多大损失。
总结：
当时在反弹中，那位研究员自己都在反思，他们使用「博尔系统」的机构版数据，费用不过几十万元，对于他们这样体量的资产管理公司，并不是很大的数目。既然通过多年时间，已经确信对「博尔系统」的数据对他们机构有帮助，当时停用的决定，回头看也并不成功，只能自嘲一声，搞金融的人都特别抠门了。
事实上，数据的价值，很难用贵和便宜来衡量，只有值不值。访谈中那位研究员也多次谈到了博尔系统数据的预警作用，如：3月24日，上证指数出现连续4天获利回吐（有经验的「博尔系统」使用者，都知道这意味着什么。）而在4月27日「行为概率」数据又提示，市场再次出现「回补大概率」，这些预警的价值都很大。即便搁在普通投资者身上，哪怕只有十几万、二十万的投资，4月下跌、5月的上涨，一赔一亏少说也得差3万、5万，而这就是「博尔系统」的价值所在，使用者的资金量越大，它的价值也就越大。
另外，交流中双方都非常认可一个道理，那就是投资真的不是较一时的短长，稳定比暴利更为重要。使用「博尔系统」，也有机会1个月就翻倍，但这不可能是常态，有很大运气的成分。即便是机构投资者，想要搏个暴利出来也是困难重重的，但用在使用「博尔系统」的那几年里，行情也不算特别好，但追求一个稳定的盈利，他们都做到了。我想这一点值得每一个「博尔系统」使用者思考。
博尔量化研究中心
2022-6-28 晚
后记
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