港股策略
预期震荡盘整，因中国经济放缓、房市风险和中美关系紧张抵消美联储加息预期降温。看好互联网、消费、医疗等成长股受益于美元加息预期回落，价值股将受到中国房市疲弱和美欧衰退风险拖累。
软件及 IT 服务：谨慎乐观，在缺乏明显的经济刺激措施下，国内经济修复将比预期缓慢，企业 IT 支出更趋保守，预计板块在 8 月业绩期还有下行压力，业绩后估值或逐步迎来修复机会，推荐买入金蝶国际。
互联网：谨慎乐观。短期回调空间有限，2H22E 板块业绩和估值双重修复，6 月拐点清晰，虽然宏观修复尚需时间，存在阶段性反复，但下半年整体趋势有望震荡上行。推荐买入美团、拼多多、快手、网易。
房地产：谨慎。在任何大政策出台前，板块还会承压。中期业绩继续分化，但总体偏弱。民企风险加剧。7/8 月面临还债高峰期、业绩低于预期等风险。
保险：乐观。三季度寿险公司新业务增速将因低基数而明显改善，财险公司利润可能因综合成本改善而见到两位数增长。当前保险业 H 股估值处于历史低位，对长期投资是好的买点。推荐买入中国人保财险。
资本品：能源设备：乐观。煤矿稳供应、智能化及电动化，煤炭开采业投资强劲增长，钢材等原材料成本下降，推荐三一国际。工程机械/重卡：低基数推动需求降幅收窄，但实质性改善较小，建议以长短仓策略对冲行业风险，如买入中联重科 A/三一重工短仓。
医药：CXO 板块首选昭衍新药（新订单强劲增长）、药明生物（全球市场份额提升）、药明康德、泰格医药；Biotech 板块首选信达生物（管线丰富，商业化品种多）、百济神州、诺诚健华；医疗器械板块看好爱康医疗。
汽车：谨慎乐观。芯片短缺开始缓解，金九银十表现决定全年销量，四季度销量强劲。首推蔚来其销量环比改善空间最大，广汽集团是防御选择，吉利或受极氪放量提振，继续推荐亿和控股。
必选消费和免税美妆：谨慎乐观。对二季度业绩下滑不必过分担忧，聚焦布局下半年业绩改善行情。首推华润啤酒，原材料压力舒缓，毛利率有望环比改善，高端化带动均价继续提升。美妆首推在研发、产品创新、全渠道营销等方面综合实力领先珀莱雅。免税品首推中国中免，电子烟首推思摩尔国际。
可选消费：乐观。受益于一线城市复苏、提振消费政策、低基数、原材料价格回落和人民币贬值。看好体育用品，餐饮行业维持中性，家电、服装行业上调至看好，推荐特步、李宁、百胜中国、美的和波司登。