本文完工于2022年6月20日
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「博尔系统」提供的是高端数据服务，最早一直作为机构平台，服务于机构投资者，所以博尔有很多专业级用户，平时，量化研究中心的同事们，很多时间也在与机构用户沟通，因此做了一个访谈系列的内容，目前逐个与各位用户分享。
一，访谈对象
一家私募公司的研究总监，使用「博尔系统」的数据，使用至今已经有5年了。
二，重要访谈内容
Q1：当时你们机构采用「博尔系统」的量化数据，主要是出于什么原因？
「博尔系统」引起我们重视，也是因为一偶然的事情。掌控大资金投资的人都清楚，股市涨起来，真正赚的钱是根据绝对额赚的（没有对手盘变不了现，盈利比例再大也只是账面）。但亏起来是按照比例亏的。所以资金量越大的机构，买入股票越是谨慎。结果在一次量化投资论坛上，和一个同行交流，他们介绍他们自己的量化模型，说里面用到了「博尔系统」的数据。这让我感到意外，因为那个同行他们的管理资金的规模比我们更大，他们能用「博尔系统」的数据，所以我就特别注意。当天晚上我就联系上了博尔方面，等到数据对接之后，经过了回溯测算，发现加入「博尔系统」的数据之后，我们的决策效率进一步增加，这个价值是极大的。所以很快我们就采用了「博尔系统」的量化数据。
Q2：你管理的产品的收益情况如何
收益方面，因为我并不负责具体某一直产品，而主要负责研发。我只能说公司旗下的这些产品多数在过去5年里，多数时候都优于市场的表现。这里面，调研、金融模型都起到了作用。
Q3：贵机构对未来市场预期怎么样？
前段时间，市场是修复，历经2个月的反弹之后，目前将进入正常阶段。所谓正常阶段，我的理解是普涨结束，板块轮动完成，即将进入了景气为王的状态。
Q4:你们团队有多少人？
研发团队我们人不多，7个人，但研发方面，兵贵于精不贵于多。对于我们管理的资金规模来说，7个人也够了。
Q5：最近您比较注意哪些「博尔系统」的数据？
行业「机构库存」数据是我最近特别注意的，这里面藏着很多机会。
Q6：你用了多年「博尔系统」的量化数据，有哪些心得可以和他用户分享的呢？
我们使用「博尔系统」，根据「博尔系统」的数据设计过很多模型。最近市场中热点不断，并且一部分股票涨幅巨大。所以这里就介绍一个「龙头层层加码，跟风步步为营」。
什么是龙头层层加码？
所谓「龙头层层加码」就是每个热门板块里，涨幅前列的领涨股票，也并不是只涨不跌，上涨途中也有回落、调整，但调整背后，「博尔系统」的数据显示橙色「机构库存」的水平在不断增加。说明伴随着股价的上涨，机构资金参与更加积极，形成层层加码的态势。缺乏没有「机构库存」伴随上涨「层层加码」的态势，股票就很难主升领涨，成为龙头。
什么是跟风步步为营？
所谓「跟风步步为营」就是板块内的那些跟风股票，往往在领涨股票一马当先的时候，走势上并没有明显跟涨，而是依旧表现为慢涨、横盘、震荡的状态。但是走势攻势不明显的背后，「博尔系统」的数据显示，橙色的「机构库存」却是持续不断增加。说明机构资金实际正在积极参与，只是非常有耐心，打算步步为营，准备充足之后，自然会爆发。
如教育板块
板块龙头：豆神教育（300010）
该股从4月27日-6月17日，股价在1个半月的时间内涨幅达到140%，在教育板块的股票里处于领涨位置。但该股上涨中也并非只涨不跌，其中在5月5-19日、6月1-10日都出现过明显横盘和调整。如果只是看走势，调整的时候很容易被认为是反弹结束。但「博尔系统」的数据显示，两次调「机构库存」水平不断增加，说明机构资金是积极参与该股，呈现为层层加码的状态，所以才能越走越强，形成主升。
跟风机会：全通教育（300359）
该股在5月13日-6月10日的一个月时间里，股价一直震荡，没有上涨，但期间从「博尔系统」的数据显示5月15日开始，橙色的「机构库存」就是持续不断的，构成步步为营的状态。随后快速爆发，6月13日开始股价突然上涨，之后4天涨幅超过35%。
如比亚迪概念
板块龙头：哈工智能（000584）
该股从4月27日-6月10日，涨幅到达80%，途中有过两次调整，但调整过程中，走势上看，可能像滞涨、拐头、反弹结束，但「博尔系统」的的量化数据显示，调整背后的橙色「机构库存」，在第一次调整中从无到有出现；而在第二次调整中，比第一次水平更高。说明机构资金依旧在积极参与，并且参与的机构更多，规模更大，更积极。这种状态就是层层加码，领涨股票通常就是如此，越来越积极的机构行为把一步步的把股价一个台阶一个台阶的推上去。
跟风机会：飞荣达（300602）
在比亚迪概念股大涨的时候，飞荣达涨幅极小，从5月13日比亚迪突破算起到6月9日，该股累积涨幅仅为6.5%，远远落后于板块内的其他股票，走势呈现为反复的震荡。但「博尔系统」的的量化数据显示，反复震荡的背后，「机构库存」持续不断，明显是「步步为营」的状态，说明机构资金不是放弃，而是有耐心。结果在6月10日开始，机构开始拉升，股价在6个交易日内涨了30%。
总结：
和这位研发总监交流中，谈到很多股市中有规律的现象，实际在每一轮上涨中，我们都能看到很多过去也曾发生过的景象。这点对于普通投资者来说，往往投资时间越长，越是觉得市场就是在不断循环。但循环背后，实际就是机构行为的周而复始，就像当机构资金形成了共识大幅上涨，自然就形成了领涨股票。而一些股票，机构也在里面积极响应，只是一开始没涨，自然就是形成了跟风，并且还有机会后来居上。没有「博尔系统」，看不清机构，到底谁能领涨，谁会跟风，都在猜测。但有了「博尔系统」，谁在领涨、跟风这些问题，看机构行为就清楚了，一点都不会含糊。
博尔量化研究中心
2022-6-20 晚
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