大牛证券-从更长远的角度来看，博时基金首席股票策略分析师陈先顺用“一波三折，黎明将至”四个字来形容今年的市场形势。他表示，今年以来，a股板块分化较大，如煤炭、电子板块，年初以来分别上涨约20%和30%。年底以来，市场风格回归稳健资产。总的来说，经过今年的相关压力测试，对未来不必过于悲观。目前应该是黎明状态。
大盘股
预计大火将持续到明年1月。
基于以上分析，公募基金对新年市场表现出乐观的预期。
“随着资本市场投资者的结构优化和有效性提升，a股已经对短期经济面临的挑战进行了充分定价，各方面政策优化的信号非常明确。投资者可以对2023年中国经济的前景更有信心。随着经济企稳回升，股市基本面恢复，市场有望逐步由反弹演变为反转。”杨基金股份首席投资官表示，这种市值好于大盘成长的趋势可能会持续到明年1月份。习惯了左侧逆市布局、右侧求胜的投资者，需要在明年年中找准时机布局新的主线。
“临近年底，一些影响市场的负面因素正在逐步改善.”前海开源基金首席经济学家杨德龙强调，从外部环境来看，美联储加息接近尾声，美国通胀开始掉头回落。随着美国经济增长放缓，美联储可能会在12月的议息会议上讨论明年何时停止加息，这对a股市场是利好，a股和港股都有可能迎来恢复性上涨。
杨德龙认为，随着经济复苏和资金的持续流入，a股和港股有望在2023年走出结构性牛市。“目前跨年度行情正在逐步展开。建议投资者保持信心和耐心，坚定持有优质龙头或优质基金，抓住此轮结构性机会。”
银华认为，预计未来一两个季度的市场形势仍将是“强预期”和“弱复苏”的结合。在基本面底部相对确定，后续大概率边际改善的背景下，可以对权益市场持积极态度。但仍需客观认识当前复杂的内外部环境，警惕上市公司利润复苏弱于预期。
长城基金表示，目前，疫情防控仍是影响中国经济发展的重大挑战。从防疫政策的优化到市场经济活动的完全恢复还需要一段时间。资本市场信心的恢复可以说只是一个开始，企业生产、居民消费、投资的恢复还是一个相当长的过程。这个过程在市场乐观、政策确定性增强的情况下，会是一个相互影响的“良性循环”。
三个方向值得关注。
在跨年行情的具体布局方面，平安基金认为，市场的阶段性风格可能倾向于修复被疫情损害的低估值股和消费股，消费和地产链条有一定的相对收益；长期来看，先进制造、新能源、消费等行业中的核心资产仍将是值得看好和持续关注的市场主线。
华夏基金表示，基于景气恢复期的判断，预计2023年港股收益率将高于a股，行业配置可分为三个阶段:一是预期阶段。经济基本面偏弱，房地产数据依然不佳，政策依然加码，市场可能以反转型价值风格为主，叠加政府投资领域的景气方向。投资者可以配置房产、房产链、金融；二是过渡阶段。房地产销售有所回升，但企业利润没有明显改善。此时有从价值到成长的过渡，主要以平衡风格配置恢复性资产，可以配置消费、医药、TMT；三是热潮投资阶段。经济复苏确认企业盈利明显改善，此时进一步加大增长风格的配置。可配置新能源汽车、军工、汽车产业链。
陈先顺建议，2023年投资者可以重点关注三个方向，即基建投资链、消费链和技术增长链。2023年基建投资增速起逆周期作用，增速可能达到10%左右；叠加国企国资重估的大逻辑，2023年基建链值得关注。
至于消费环节，陈先顺认为，随着疫情优化管理措施的出台，2023年可能会看到消费场景的恢复和居民消费能力的提升。事实上，从2022年开始，居民储蓄率一直在上升，居民在银行体系的存款也在增加，所以居民消费能力的潜在空间应该很大。此外，陈先顺表示，发展和安全也是2023年经济的关键词。安全本身要考虑到科技的自主可控性，自然会涉及到新能源、电子半导体、军工、高端装备等投资链条。