周末证券｜8月A股机会：“大而美”重登舞台 三行业被普遍看好

周末证券｜8月A股机会：“大而美”重登舞台 三行业被普遍看好

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金融投资报记者 林珂

随着8月行情的展开，市场开始重新关注受益政策扶持，有业绩支撑的板块，如8月初势头渐猛的非银金融。在众多机构看来，虽然短期市场仍处在震荡格局，但底部逐渐抬高后热度也在持续上升，活跃市场的主力应该是券商，而拉抬指数的权重应该是中特估，此外受市场销售影响比较大的新能源汽车也被普遍看好。

中特估：机会有望再度出现

政策持续支持下，今年前四个月“中特估”概念相对全A超额收益明显，5月以来尽管面临调整，但整体看依旧跑赢全A。兴业证券指出，在经历5月以来的内部分化、调整后，近期“中特估”轮动强度开始从高位回落，板块已再度进入收敛、寻找主线的过程。因此往后看，中特估或再次迎来投资机会。也有分析认为，建筑、军工等行业央国企浓度较高，且行业集中度和壁垒较高，竞争格局较好，其中的央国企持续经营的时间较长，战略地位显著，先发优势突出，最能受益于中特估行情。

国信证券指出，五月以来“中字头”建筑央企进入阶段性调整期，尽管建筑央企估值较去年低点已有提升，减值压力减小、现金流改善、盈利能力提升等预期尚未反映在估值。建议投资者继续重视“中特估”建筑央企回调后的配置机会。建筑央企经历调整后市净率再度回落，投资吸引力显著提升。地方及城投债务偿还压力确有上升，但新增发行明显增长，净融资保持增长态势，不会对基建投资产生拖累，专项债和增量政策工具仍然对基建投资产生较强的支撑作用，不必对基建资金过分担忧。重点推荐 中国交建、中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国中冶。

除建筑行业外，军工行业符合中国特色估值体系的根本要求，主要集中在体系完整性、技术先进性、高度自主可控三个方面。山西证券分析师骆志伟表示，由于行业自身的订货调整和主管部门的变动导致了在去年四季度和今年一季度的业绩低于市场预期，但是随着各项改革的深入进行和订货调整的成，2023年下半年的行业业绩增速可能会超过市场预期。建议投资者关注军工持续高分红标的内蒙一机；新型航空装备产业链中的 中航沈飞、航发控制、航宇科技；箭弹武器产业链中的北方导航、航天电器、新雷能等。

新能源汽车：将迎来修复阶段

2023年提振信心，恢复经济的背景下新能源车有望成为复苏抓手，8-15万价格带仍有较大发展潜力，出口亦有望继续拉动销量快速增长。国泰君安证券分析师石岩表示，新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。

有数据显示，6月新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，环比分别增长9.9%和12.5%，同比分别增长32.8%和35.2%，其中插电式混合动力汽车产销量创下历史新高，6月产销分别完成23.5万辆和23.2万辆，同比分别增长90.5%和93%。1-6月新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，产销同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率达到28.3%。

政策方面，近期利好频出。2023年6月21日，财政部、国家税务总局、工信部等三部门印发《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，明确购置税减免政策有助于稳定市场预期，进一步缩小油电价差，进一步加强新能源汽车竞争力；2023年7月31日，国务院办公厅转发国家发改委《关于恢复和扩大消费的措施》的通知，《措施》的提出，则明显提出要扩大新能源汽车消费。中银证券分析师武佳雄预计2023年国内新能源汽车销量有望突破900万辆，同比增长超30%，全球销量有望达到1350万辆，同比增长约25%。