第二季度财报发布后，特斯拉连涨了 2 个月的股价终于踩下了刹车。
原因很简单：二季度的特斯拉销量创下新高，营收增长 47%，看起来红红火火，但毛利率却跌到了 18.2%，达到了两年内最低点。有机构预测，一贯以利润压榨机著称的特斯拉，如今的毛利率可能已经低于比亚迪了。
就在这种情况下，上周特斯拉还推出了引荐奖励，变相优惠 3500 元，继续降价抢占市场。
特斯拉这葫芦里卖的什么药？马斯克是真的已经不在乎单车毛利率了？
毛利率持续下降，但马斯克不在乎
二季度财报显示：在这个季度内，特斯拉交付了 88.9 万辆电动车，同比增长近六成。其中，Model S/X 共交付 2.99 万辆，Model 3/Y 实现交付 85.91 万辆。
得益于创纪录的交付量，特斯拉实现了 249.27 亿美元的营收，同比增长高达 47%，也创下了新高。此外，同比增长 20%的净利润（GAAP）达到 27.03 亿美元，以及从一季度末 4.41 亿美元大幅上涨至 10.1 亿美元的自由现金流，也都预示着特斯拉如今的财务状况依然良好。
在毛利率方面，特斯拉在第二季度仅为 18.2%。相比于第一季度的 19.3%和去年同比 25%，特斯拉的毛利率不出人意料的下滑明显。这也是特斯拉近三年来的毛利率新低，并低于国内的头部车企。考虑到特斯拉在巅峰时期的毛利率曾经达到过 30%，时下的毛利率水平很难让人满意。
不过对于特斯拉来说，20%的毛利率从来就不是一根及格线，或者是自己需要死守的底线。早在今年第一季度，特斯拉的掌门人马斯克就为特斯拉在 2023 年的发展定调：尽快提升汽车和能源业务规模，甚至直言，未来零利润出售都是可能的。而在刚刚结束的二季度业绩会上，马斯克再次强调了这个观点，若整体经济环境不稳定，还会继续下调价格来激发终端需求的释放。
所以说，特斯拉毛利率的下滑，最大的帮凶还是其持续下调的终端价格。一旦储备订单不够，特斯拉就会坚决的降价。
软件收入的未来还有多远？
不过导致特斯拉毛利率走低的不止是降价这一个因素。售价更低的 Model 3/Y 交付量增幅远大于 Model S/X 交付量增长，也成为拉低特斯拉毛利率的一个重要因素。此外，像 4680 电池生产成本支出的增加、Cybertruck 投产的支出以及 AI 和其他大型项目的运营费用，多少都拖累了特斯拉的毛利率表现。
但特斯拉也不会坐视这些支出持续侵蚀自己的毛利率，毕竟特斯拉需要将最大的资源用来提升自己车型的性价比上。
为此，不久前，特斯拉调低了 Model S/X 的售价 3.5 万至 4.5 万元不等。通过降价，来提升这两款高端车型的销量是最主要的意图。毕竟除了价格之外，特斯拉也没有其他行之有效的方法让这两款车型能够在产品力层面短期出现跃升。而 Model S/X 销量占比的提升，也可以拉高特斯拉整体的毛利率表现。
此外，备受关注的 Cybertruck 首辆量产车型不久前在德州超级工厂下线，更是引发了业内极大的关注。按照特斯拉的规划，Cybertruck 的大规模量产就定在明年。只要这款车型能够顺利实现量产和交付，考虑到皮卡车型在美国乃至全球市场受欢迎的程度，特斯拉必然有望迎来一款可以比肩 Model Y 的爆款车型。
还有一点不得不提的就是 Dojo。在特斯拉的业绩报告中，其二季度的研发成本从一季度的 7.71 亿美元飙升到了 9.34 亿美元，而其中相当一部分都被用于人工智能的开发和研究，并且用于生产『Dojo 训练计算机。Dojo 的投入将是一个长期的过程。
马斯克介绍道，明年特斯拉将在 Dojo 项目上投入超过 10 亿美元，以推进超级计算机与神经网络训练。更强的神经网络训练能力，就意味着特斯拉自动驾驶团队就越有机会迭代出更强的自动驾驶算法模型，使得 FSD 在同行中具有更强的能力。
而且马斯克还在财报会上透露，特斯拉不仅将允许车主一次性转让 FSD，同时也正在和一家车企讨论授权 FSD。在马斯克看来，相比于未来软件业务会带来的收益，眼前的汽车制造的毛利率几乎不值得一提。言下之意就是，在 FSD 成熟之后，哪怕是以零毛利率卖车甚至负毛利率卖车，都可能成为特斯拉的选项。
不过，FSD的成熟还要等多久呢？
中国车企需要找准自己的定位
特斯拉降价这个狼来了的故事已经讲了很久，而且这个狼不仅已经来了，将来还会再来。
马斯克已经铁了心要放弃特斯拉豪华品牌的定位，通过拉低价格，来把大众、丰田这样的传统车企拉下马来的决心已经非常大了。所以在未来，正如同马斯克讲的，特斯拉不仅还会降价，伴随着墨西哥工厂开始投产，2.5 万美元的 Model Q 可能就会正式到来，那时特斯拉将开始正式冲击每年 2000 万辆的宏伟目标，而深耕中国市场，将是特斯拉完成这个目标的关键一环。可能彼时的特斯拉在中国，不仅仅只会有在上海的一座超级工厂。
当下，全球经济前景并不乐观，尤其是美联储持续加息带来的经济衰退的风险正在持续累计。在这种情况下，特斯拉还有国内的比亚迪这些头部新能源车企可以通过持续降价，削减一部分自己的利润来换取一定的市场份额和销量，但是对于其他车企，尤其是还没有实现盈利的新势力车企来说，情况不是非常乐观。
从去年的卷配置，到如今的卷价格，国内各家车企在新能源汽车市场中被特斯拉带入了更加白热化的竞争。这种竞争下，价格战只是一种手段，综合产品力的竞争才是安身立命的关键。如今的市场中用户越来越多的需要差异化和性价比的产品，这其中就是国内车企的机遇。毕竟也许没有人比国内车企更了解中国人的需求。
前不久，特斯拉向大众、福特、通用、Rivian、沃尔沃和极星等六家车企开放充电标准，在着手构建自己的充电联盟，建立新的护城河。对于国内车企也一样，在产品定义、软件以及人工智能方面提升自身能力，未尝不是在为自己的未来积攒筹码。
现在，特斯拉已经掀开了自己的底牌，未来它的毛利率高低其实已经无足轻重。如今的特斯拉就像一个甩开包袱无所畏惧的人，对于仍然挣扎在「温饱线」上的车企们来说，这个对手无疑更加难应对。在每一天去做最好的自己，按照自己的规划来投放最合适的车型和产品，在这个市场上才有属于自己的一席之地。