五月金股！

深圳机场一季度国内旅客量、国内航班架次分别恢复至2019年同期95.1%、104%，我们都知道今年1月份尚处于放开后全面感染的冲击中，而且春节在1月22号，显然冲量的春运也大受影响，当前五一的旅游火爆使我们看到了受三年疫情压抑的增长潜力。

第二，其短中期影响股价的因素中有对富余产能的一次性计提，当下完全放开后有望对股价逐步补偿。

深圳机场过去三年是机场板块里走势最弱的，主要是2021年底卫星厅的投产转固的折旧拖累，我们有个计算就是2021年8月到2022年5月区间（机场板块的疫情中相对高位和低位）深圳机场与上海机场、白云机场的相对收益达-35%左右，相当于说其短中期股价有了个一次性计提，而且是因为疫情下产能本来富余下的超额计提，这个影响必定会在当下完全放开后在股价上逐步补偿回来。

第三，看好深圳机场中短期表现，如果节后其股价随旅游相关板块利好兑现而出现下跌，将是难得的入场机会。

当然长远来看，其有利和不利扰动因素均有，比如：定位已确定为国际性枢妞，深中通道明年通车对珠江西岸覆射，北上持股比例远超白云机场等。至于笫三跑道2026年初投入使用，其如何注入上市公司将对股价形成扰动，不过此因素的影响应该到2025年以后了。因此当前位置看好深圳机场中短期表现，如果股价节后随旅游相关板块一道如以前一样利好兑现而下跌，将是难得的入场机会。

（华能国际4月K线图）

4月表现：4月28日收盘价9.70元，4月涨幅为13.19%，2023年年内上涨27.46%。

一季度EPS：0.10元。

主要理由：

第一，火电股向上拐点已经来临。

火电行业一季度业绩底已经探明，二季度随着进口煤与现货煤的进一步回落，同时电价维持高位，叠加绿电装机带来的业绩新增量，火电股向上拐点已经来临。

第二，业绩弹性大。

华能国际一季报超预期，财务数据全面反转，去年亏的最多，今年反而会跑得最快。

第三，新能源业务盈利将加速增长。

今年将投产8.1GW的风光项目，增幅超过40%，而且由于硅料大幅下跌，今年新能源项目的内部收益率会显著提升，新能源业务盈利将加速增长。

（华润双鹤4月K线图）

4月表现：4月28日收盘价20.78元，4月涨幅20.53%，2023年年内上涨16.15%。

一季度EPS：0.36元。

主要理由：

第一，近一两个月存在股价上涨的催化剂。

去年末到今年初的一个多月，多数国民感染了一次新冠，而病毒抗体在半年内保护作用较强，目前已经过去4个月，未来一两个月部分人群可能存在二次感染新冠的风险，真实生物的阿兹夫定片是新冠的口服药物，而华润双鹤是生产方之一。据华润双鹤2023年1月5日在投资者互动平台表示，阿兹夫定片现已开始生产，公司按照真实生物订单需求制定生产计划。华润双鹤近一两个月存在股价上涨的催化剂。

第二，相比同行有补涨需求。

大输液的龙头股科伦药业，近一年涨幅超过一倍，股价逼近历史新高。同属输液板块的华润双鹤，在负债率上远低于科伦药业，甚至华润双鹤的财务费用都是负的，2023年一季度的资产负债率不到25%,同期科伦药业的资产负债率48.5%，科伦药业一年的财务费用超过4个亿。目前华润双鹤15倍附近PE的估值并不高。

第三，医药板块存反弹机会。

2022年4月底启动的反弹是宁组合领涨，2022年10月底的反弹是茅指数领涨，今年以来连半导体都出现了大反弹，无论是张坤还是蔡嵩嵩，这些顶流基金经理重仓的板块都迎来了一次大反弹，只有葛兰的医药股还没有迎来一次大反弹，葛兰也大概率有一次反弹机会。

特别提示：对华润双鹤推荐时间周期是1-3个月。