西南证券：数据要素研究框架

战略地位拔升，政策重心倾斜。数字经济时代，传统的土地要素、劳动力要素等对于经济增长的拉动作用正在边际减弱；而数据自2020年被我国正式列为第五大生产要素以来，不仅成为提升全要素生产效率的重要引擎，亦是解决生产过剩、供需错配等关键性问题的重要抓手。以近三年的《政府工作报告》为线索，数据要素相关篇幅呈现逐年增长的态势，每年的建设目标也更为具体。根据国家工信安全发展研究中心，2021年我国数据要素市场规模达到815亿元，预计“十四五”期间市场规模复合增速将超过25%，到2025年规模有望接近2000亿元。

数据价值潜能充沛，培育要素市场为关键破局点。我国2021年的数据生产量达到6.6ZB，增速快于全球整体水平，但接近70%的数据价值未被激活，如何更好地挖掘数据的潜能，成为我国数字经济发展步入深水区的重中之重。由于数据具有不同于实物的非排他性等特征，存在互信难、确权难、流通难、定价难、监管难等问题，过去更多强调数据对企业自身经营的降本增效和业务赋能，企业间缺乏共享和交易数据的动力。我国亟需建立一系列基础设施和政策措施以促进数据要素供需双方开展更多价值创造和交换，从而实现数据增值、放大其网络效应，发展出数据价值的第二曲线。

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