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周一上午开市之后，香港股市大跌，恒生指数最大跌幅达到了4.8%，同样出现下跌还包括香港的一批银行个股，渣打和汇丰跌7%，中银跌4%，恒生银行也下跌了3%。
不过，虽然许多银行个股出现大跌，但我们不应该忽略香港银行的相关指数有一个亮丽的特点。
挂钩中证香港银行指数的基金，不论是在2021年春节之后的下跌里，还是在今年以来的下跌中，都出现了逆势上涨；同样，挂钩内地银行指数的基金在这两次下跌当中，也出现了上涨。
目前的股市走势非常不稳定，我们是否应该多买一些银行主题的基金？
01，两次的逆胀
2022年到目前为止，沪深300指数下跌了9%，但鹏华香港银行指数却上涨了5.6%，挂钩的对象中证香港银行指数也已经上涨了7.3%。这种逆势上涨的表现必然吸引了基金投资者的注意。
如果我们翻看这一只基金过去的业绩，会发现在2021的第一季度，该基金上涨13.3%，而当时a股在春节之后出现了大幅度的下跌，且去年第一季度沪深300指数跌幅3%。对比两年年初的股市下跌，显而易见的是挂钩香港银行指数的基金都逆势上涨。
同样，挂钩中证银行指数的基金的表现也很相似。中证银行指数的主要的成分股都是内地的上市银行，在去年的第一季度，沪深300指数下跌3%的情况下，该指数上涨10.75%；今年以来沪深300指数下跌9%的情况下，该指数上涨4.1%。
02，原因
这是巧合还是规律呢？
其实这也不难理解，从2019年以来市场上涨的比较快的，都是一些成长风格的个股。但如果一旦当股市出现比较大幅度的下跌，跌得比较厉害的肯定也是高估值的成长风格个股。
当资金从高估值的成长板块流出时，重新选择方向往往会进入低估值的板块进行避险，而在众多的低估值板块当中，银行板块的价值尤其稳定，所以这就出现了，不管在去年第一季度还是今年的第一季度，当市场下跌的时候，香港银行指数和内地银行指数都同样出现上涨的情况。
尤其在今年，美国的通胀这么高，美联储已经确定加息，这对高估值的个股打击更大，而低估值的高股息个股，反而股价稳定甚至上涨。
03，未来趋势
近几天恒生指数和香港银行指数的跌幅比较大。
虽然中证香港银行指数年内上涨7.3%，但是，最近这一个星期跌了1.3%，最近这一个月跌了3%。既然当股市下跌时，银行板块总是能够上涨，那么我们是不是可以趁这一段时间银行板块下跌，适当加仓和抄底呢？
依我看来，内地和香港的银行主题基金，在未来一段时间可能会有不同的走势。
首先，港股更容易受到海外市场的影响，而香港的银行利率也是跟美国的银行利率发生变化。
在未来一段时间里，美国将会进入加息周期，这必然导致香港的银行也会随之加息。加息对于银行板块是利好消息。虽然存款利息也会上涨，但是在正常情况下，贷款利率的涨幅会更高，从而使存贷差变大，这有利于增加银行的利润。
所以在未来一段时间，香港银行的每股盈利将略有增加。
不过，这两年来的疫情的影响是香港的上市银行的一个不利因素。疫情导致香港的本土经济比较低迷，这也势必影响着金融板块。
但对于对于内地银行板块则有所不同。
与美国并不相同，中国有可能进一步地放松流动性，银行基本利率甚至还可能下调，目前来看各项贷款平均利率都已经出现了一定幅度的下调。所以对于内地银行来说，存贷差可能减少，因此会形成负面因素。
但是对于内地银行来说也有一个非常巨大的利好因素，就是当经济在稳增长的情况下，逐步扩张时，银行的不良率将会慢慢地减小。
过去两年，很多银行的财务数据受到房地产行业不景气的影响，而在未来这一年里，相信这一数据会大有改观。随着面向房地产企业的融资放松，这对于银行来说未必不是一个利好消息。
04
以上的判断，更多的是从股价的高低起落进行分析。
如果我们从更长期的角度来看，不论银行在经济是否乐观时，在不同的经济周期里，都是整个国民经济的基础，在不同的阶段都能获得很不错的利润。
而过去这些年里，不管是内地银行还是香港银行，都属于分红率较高的板块，因此从长期的投资价值来看，买银行主题的基金收益率应该会比买银行理财产品高一些。
我们可以以富国的一只基金为例，该基金挂钩中证银行指数，成立于2015年。
从2016年到2021年的6个完整年度里，只有两个年度出现了负值，2016年仅仅下跌不足1%，2018年也才下跌12%。这两个年度虽然出现了下跌，但是跌幅远远小于沪深300指数，而在另外的4个年度里，都出现了不同幅度的上涨。
从稳定性的角度来说，比起其他的主题类的基金表现都更为稳健。
这一类基金比较适合相对稳健的投资者，但同时需要提醒，这一类基金更适合长期的持有。如果以定投的方式介入，设定合适的止盈点，投资者个人的收益率或许会比基金的收益率更高。
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