在当前的加密世界主要有三种类型的稳定币：法币背书、加密资产背书，以及算法稳定币。
中心化稳定币通常有法币抵押在链下银行账户中，作为链上通证的储备金。例如泰达利用了财务监管的方式完成了USDT锚定美元的功能。现在托管方也可以通过Chainlink储备金证明这样的解决方案，在一定程度上提升了透明性。因为加密资产的波动性，像 DAI 这样采取超额抵押又加密资产背书的稳定币也应运而生。
48小时内暴跌 99.99%，光环围绕的Terra的算法稳定币一度以来吸引了众多狂热的追随者，同时也是一个饱受争议的对象。伴随着「搞庞氏」、「左脚踩右脚飞天」的指责与质疑，LUNA 做到了一个加密市场市值排名第 3 的稳定币。
围猎
在整个加密市场低迷的情况下， 5 月 8 日，Terra 生态核心团队 LFG（Luna Foundation Guard）宣布调整 UST-3Crv 流动性池（UST 主要链上交易场所），为组建自己强大的 4Crv 池做准备。却没想到一场针对UST的围剿就此拉开序幕。
凌晨，LFG 因需要准备组建 4Crv 池，从 UST-3Crv 池中撤走了 1.5 亿美元的 UST 流动性，这时 UST-3Crv 池 TVL 在 7 亿美元左右。约 10 分钟后，一个新地址突然将 8400 万美元的 UST 抛售，严重影响了 3crv 池平衡，为了保持 UST-3Crv 池流动性的平衡，LFG 又从资金池里撤走了 1 亿美元的 UST，同一时间Do Kwon 立刻在推特上开始回应抛售是LFG自导自演的谣言。
没过多久，多个巨鲸帐户开始不断在 Binance 抛售 UST，每笔交易金额都是百万美元级别。
受到抛售影响，UST 开始出现脱钩，这时疑似 Jump Trading的地址抛售了大量 ETH 以买入 UST，试图稳定 UST 的锚定，到现在看来也是损失惨重。
斗兽场
传言，在这次围猎背后的币索，共借了 10 万个比特币，其中 2.5 万个比特币换成了 UST 砸盘，剩下的 7.5 万个直接做空赚了个盆满钵满。此次攻击主要通过 UST-3Crv 池完成，涉及金额在 3 亿美元左右，如果 LFG 40 亿美元的 4Crv 池在此次攻击之前组建好的话，上述攻击是无法奏效的。
从下图数据来看，当晚提供围猎的“斗兽场”Curve在大型交易上几乎是垄断地位，如币安、Coinbase、SBF、灰度等机构或者大户都会用到Curve。在当晚交易量出现剧增的情况下，除了拥有不俗的吸金能力，他的出色表现同时也证明了稳定币交易场所的重要性。
基本上当你的资金到了百万美金、千万美金以上级别之后，就大概率会用到Curve，这样的滑点Uniswap、Sushiswap都做不到。
结语：
交易深度是交易所的根本，要有足够的深度才能降低滑价，以提供更好的交易环境。为了吸引资金挹注提供流动性，Curve 提供了手续费收入，借贷协议及收益聚合器，提供流动性几种奖励作为诱因。单以做市机制设计来说，Curve 是个有效率的稳定币交换系统，能根据市场现况弹性的调整参数。目前Kucoin的KCC链上也出现了一个为稳定币流动性提供者和交易平台(Klein Finance)，越来越多的协议出现会更加完善DeFi 的世界，也会碰撞出不一样的火花。