（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话的声音很大，但态度却很一般。

在交谈中翻译官了解到，该企业的主营业务为集成电路芯片的研发、设计及销售。

公司工业控制芯片的收入占比高达79.99%，消费电子产品的收入占比只有22.01%。

在该企业的财报中翻译官了解到，这家公司是国内较具规模的工控芯片厂商之一，在全球微控制芯片的市场份额为1%。

而从董秘的口中翻译官还得知，该企业自上市以来累计分红11次，总共派发现金8.35亿元。

并在2017~2022年期间为股东分了5次红，分红占净利润的平均比重竟然超过了50%。这个比例非常高，说明公司对股东十分负责。

分析完该企业的基本情况，下面我们再来看一下公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，这家企业的净利润为2.68亿元。到了2022年第三季度，公司的业绩就达到了3.11亿元，同比增长了16%。

而该企业目前的净利润，在A股芯片概念板块378家上市公司中，排名第88位。这个名次处在板块中等偏上的位置，说明其规模相对来说很大。

我们一定要了解对比净利润只能说明该企业的规模，而无法判断其赚钱的能力，因为规模不同的公司净利润是没有可比性的。

所以要想分析出一家企业的盈利能力，就得使用净资产收益率这个指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第三季度，该公司的净资产收益率为20.93%。这说明只要管理层使用股东的100元钱，通过芯片的生产经营，9个月后就能赚回20.93元的净利润。

而这家企业目前的赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股芯片概念板块378家上市公司中排名第7位。

通过上述分析我们了解到，在2022年第三季度，这家企业赚钱能力的排名远高于净利润。这说明在A股芯片板块和该公司规模相当的企业里，其赚钱的能力是最出众的。

综上所述，在今年第三季度，这家企业的规模不小，赚钱的能力更强。

业绩增长原因

在本文最重要的环节中，翻译官将使用杜邦理论分析出该公司业绩增长的原因。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，这家企业净利润增长的唯一原因是财务杠杆的放大。

财务杠杆是衡量一家公司的管理层使用负债情况的，通常用权益乘数这个指标来表示，但是翻译官认为用资产负债率来衡量会更形象一些。

2021年第三季度，该企业的资产负债率为22.08%。这说明只要公司有100元的资产，就有22.08元是借来的。

而到了2022年第三季度，该企业的负债率就达到了23.67%，同比增长了7%。

目前，这家公司的资产负债率，也就是财务杠杆，在A股芯片概念板块378家上市企业中，从低至高排列位居第127位。

这个名次处在板块中等偏上的位置，说明其资产负债率相对来说并不高。

财务杠杆是一把双刃剑，它的放大会提高一家公司的资产负债率。而负债率的上升会增加该企业的财务费用，提高其营业成本，这是对公司不利的一面。

但是资产负债率的提高，也能使企业向外界借到更多的钱，进而管理层可以通过扩大产能的方式来提高净利润。

所以财务杠杆的放大是能提高一家公司的资金使用效率，增强其赚钱能力的，这点是需要我们了解的。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于该企业的管理层提高了营运能力，有效放大了财务杠杆，这使得公司第三季度的业绩出现了增长。

不足之处

上面分析了该企业那么多的优点，下面我们来找找茬，看看这家公司目前都存在哪些问题是值得我们注意的。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，这家公司最大的问题在于销售回款时间的延长。

销售回款的时间，就是企业销售芯片的账期，也是货款回到其账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，公司销售完芯片后只需要46天就能收回货款。而现在却需要48天，销售回款的时间延长了3%。

销售回款时间的延长，说明货款回到该企业账户里的速度变慢了，这样就降低了公司的资金使用效率，减弱了其赚钱的能力，这对其生产经营是十分不利的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。

而这家企业就是中颖电子股份有限公司，股票代码:300327。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐中颖电子这只股票，也没有说中颖电子公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。