10月24日，兆驰股份交出了三季度财报。
根据财报显示，2022年1-9月公司营业收入109.53亿元，同比下降39.76%；归母净利润8.81亿元，同比下降44.15%。
乍一看，公司的业绩似乎很难让人满意；但其实，报告的背后已亮色隐现，恢复增长可期。
一方面，受疫情和行业需求下滑影响，叠加新建产能集中释放，行业竞争短期加剧；不过，另一方面，公司前三季度研发投入为4.45亿元，同比增长16.73%，说明公司在研发投入方面依旧不遗余力，没有为了美化短期业绩而减少投入。
分季度看，Q3单季公司实现营收38.43亿元，环比增加13.79%；实现归母净利润3.54亿元，环比增加95.82%，说明兆驰股份核心业务企稳回暖，三季度业绩其实整体向好。
此外，公司三季度实现毛利率为16.21%，同比+5.17% ， 环比-1.27%； 净利率为9.16%， 同比+1.29%，环比+3.44%，在行业竞争加剧、需求不振的情况下体现了较强的抗压能力，展现了公司在制造业多年累积的核心竞争力优势。
展望未来，公司持续强化LED 业务，立足封装向产业链上下游延伸，布局智慧显示、家庭组网，发展稳健，在双轮驱动下业绩有望恢复增长。
智慧显示业务回暖 出货量环比增长
兆驰股份的主营业务分为三块，分别是智慧显示、智慧家庭组网和LED全产业链。其中，智慧显示为公司核心业务，产品涵盖各主流尺寸的液晶电视、电脑显示器和Mini LED显示屏等。
根据半年报显示，公司“多媒体视听产品”业务收入为51.89亿元，同比下降37.63%。
公司给出的解释是：
“受全球市场消费低迷影响，自2021年下半年以来，主要原材料液晶面板的价格一路下跌，直接导致 ODM 厂商出货价格下调，进而影响到公司整体的收入规模。”
不过，尽管收入规模有所下滑，但是在智慧显示领域，兆驰的市场份额和出货量却依旧强劲。
就兆驰而言，根据洛图科技出具的全球ODM工厂季度出货数据统计，公司在第三季度电视机出货量为223万台，环比第二季度出货量增长11%以上。
一句话，就出货量来说，兆驰股份已经走出阴霾。
那么剩下的核心问题便是价格。
根据群智咨询数据，10 月上旬32/43 寸液晶面板价格开始止跌回升。10月25日，中国台湾地区面板大厂群创电池事业部总经理曾对媒体表示，大部分电视厂商和频道运营商的电视面板库存已经触底，从10月下半月开始，相应的电视面板价格开始上涨，价格可能会延续到11月。
随着电视面板价格趋势好转，电视ODM均价或逐步上行，有利于ODM业务回暖。
公司智慧显示业务压力或已触底，Q4量价均有回升预期，将助力公司智慧显示业务收入企稳。
综上所述，公司的核心业务有望止跌企稳，短期承压不代表长期趋势，出货量和市场份额在某种程度上更加具有代表性。
深化LED全产业链布局
已取得较大市场份额
根据半年报显示，公司“LED产业链”销售收入19.21亿元，同比下降25.79%。不过，关于下滑的原因，主要还是行业层面的因素。
根据高工LED的调研显示：
“受国内多地疫情爆发影响，下游终端应用市场需求不振，今年前三季度LED显示行业总体增长不及预期。‘寒气’垄断LED显示全产业链企业。”
在此背景下，多家LED显示产业链头部企业认为，2022年全年LED显示市场处于弱周期，LED显示产业链将进入新一轮分化和调整阶段。
不过，尽管“寒气袭人”，但对上市公司来说也是借机苦练内功、提前布局前沿市场的机会。
那么，兆驰做了哪些工作？
众所周知，兆驰股份在LED产业链进行了深度布局，包括上游芯片、中游封装、下游照明及显示模组，打造垂直一体化布局。公司LED业务上仍在加强投入，强化LED产业链上一体化能力与规模化优势，未来有望提升成本竞争力，进一步巩固市场份额。持续强化LED业务，构建新产业竞争力。
从公司市场份额的拓展方向来看，以LED芯片为例，芯片端22年公司新增52腔MOCVD及配套生产设备用于氮化镓Mini LED芯片扩产，投产后氮化镓芯片月产能规模将到达110万片4寸片。公司LED系列产品从占有普通照明应用主要市场份额，到现在成为mini LED背光及mini LED显示应用等高端品类中最有竞争力的厂商，旨在实现公司中高端产品的占比，提升产品的附加值。
为实现上述市场份额的战略目标，公司的战术是不断深化LED全产业链，具体为：一方面，公司今年封装产线已经提升至3500条，产能规模居行业前列，成为公司上游芯片重要的出海口。
另一方面，公司开拓COB显示模组成为RGB芯片在mini LED显示应用领域的另一个出海口。截至今年上半年，兆驰股份COB显示模组生产线数量为100条。而随着江西兆驰晶显有限公司南昌基地于11月7日开始投产，其COB显示模组生产线已扩充到600条。资料显示，兆驰南昌晶显基地一期投资超过15亿元，并将在明年三季度再投入超过15亿元扩产。
公司的打法充满狼性，甚至给行业带来紧张感。未来，随着南昌的LED芯片业务进入规模化提升的胜势节奏，立足封装向产业链上下游延伸；智慧显示与家庭组网重归稳健发展，在双轮驱动下公司业绩有望恢复增长。
经济的大潮有涨有跌，行业景气度循环往复，那些在低潮中能够御寒生存、不断提升核心竞争力的企业，才能在行业回暖时，吃到红利，最终成为行业寡头，始终屹立潮头。