日本作为世界第三大经济体，现在正面临不亚于“广场协议”的严重挑战。日本9月生产价格指数（PPI）上升了9.7%，10月12号日元兑美元汇率跌破了146，创下了24年来的新低。《日本经济新闻》警告，日本GDP将退回30年前的4万亿美元水平，世界第三地位不保。而实际上呢，日元整体实力已退回51年前的水平了。
日元今年到现在已经下跌了超过25%，国际清算银行（BIS）曾经公布，日本7月的实际有效汇率仅为58.7，这是根据今年其他主要货币的表现综合评定的。日元上一次有效汇率这么低，还是在1971年8月份。但今年7月日元兑美元汇率还在130到140之间，现在已经跌破了146，日元的实际实力跌到什么程度，可想而知。
上世纪70年代左右，美国也是为了降低通胀，把汇率拉高了60%，导致美国贸易逆差快速扩大。当时的日本货因为价格低廉而席卷全球，美国政府一看，这高汇率不利于我出口，那便宜都让日本捡了，这哪行，我得降汇率，于是就有了大名鼎鼎的“广场协议”。“广场协议”虽然不是日本经济“失去三十年”的根本原因，但它在日本放了一把火，导致日本泡沫急剧扩大，形成了现在年轻人躺平、政府一点也不敢加息的局面。
1985年5月在波恩举行的七国集团首脑会议为《广场协议》定下了基调
为了保卫日元，日本央行9月花费了2.8万亿日元来干预汇率，但效果不大，日元还在贬值。一个国家经济的核心竞争力，并非机构能左右的。为什么说日本现在面临的挑战不亚于“广场协议”呢？因为日本已经失去了支柱产业的优势地位。
理论上说，1979到1984年之间，美元汇率上涨达到60%，日本反而靠这个低汇率的机会，将自己的制造业商品送到了世界各地。但日本今年却出现了连续13个月贸易赤字，这是因为日本跟着美国制裁俄罗斯，能源价格上涨让日本进口额比去年同期上涨49.9%，而出口额只增长了22.1%（8月数据）。卖的没有买的多，就形成了入不敷出的局面。
在此前的视频中我们提到过，美联储加息，会导致国际资本流向中国、日本这样的制造业发达、实体经济量大的国家。但是能源成本推高了日本商品的销售价格，失去了竞争优势，其中最要命的就是日本经济的支柱产业——汽车制造。
2020年9月（万辆）
2021年9月（万辆）
2022年9月（万辆）
日产
14.16
10.4
9.2
本田
16.8
12.1
10
丰田
17.9
11.5
17.3
数据源于李建秋
日产、本田、丰田2022年9月的在华销量，比2年前均有下滑。日本汽车今年前9个月销量是312.07万辆，同比下降了10.3%（数据来自日本汽车工业协会），而同一时期，中国出口是211.7万辆，同比增长了55.5%（数据来自中汽协）。因为在汽车行业向新能源转型的时候，日本不仅科技上跟不上，前面还有美国拦着，要抢占市场。日本的支柱产业，就快支不住了。
“日本制造”的神话泡沫早就像日本经济泡沫一样被刺破了，没有了低廉的成本优势，相比较其他国家质量差不多却更便宜的产品，日本产品就失去了出口竞争力。美联储加息导致日元贬值，购买力下降，加上能源价格高企，推高了日本商品价格，再加上新能源转型的打击，日本就快失去自己传统的优势产业了。日本今年的GDP可能会被德国超越，但日本毕竟家底儿厚，一时半会儿还倒不了。但是美联储的这场洪水，正在淹没日本这个岛国。日本，难道要成为第一个倒下的发达经济体了吗？