久期财经讯，10月10日，惠誉已确认中国太平保险(英国)有限公司（China Taiping Insurance (UK) Co Ltd，简称“太平保险英国”）保险公司财务实力（IFS）评级为“A-”（强）。展望稳定。
该评级反映了该保险公司对所有者中国太平保险集团有限责任公司（China Taiping Insurance Group Ltd.，简称“中国太平保险集团”）“极为重要”的战略重要意义、较弱的公司状况、具有波动性的财务业绩以及强劲的资本水平。
关键评级驱动因素
对中国母公司而言“极为重要”：太平保险英国的IFS评级反映了太平保险英国的所有权归总部位于香港特区的中国国有保险集团中国太平保险集团所有，该集团通过中国太平保险控股有限公司（China Taiping Insurance Holdings Company Limited，简称“中国太平”，00966.HK，长期发行人违约评级：A/稳定；核心运营子公司太平人寿保险有限公司（Taiping Life Insurance Company Limited）IFS评级A+/稳定）持有太平保险英国。
惠誉认为，根据集团评级方法，太平保险英国对中国太平保险集团“极为重要”。太平保险英国是中国太平保险集团国际化战略的关键，是该集团在英国市场的核心增长点。中国太平保险集团提供资本、风险管理、IT和人力资源支持。太平保险英国还得益于与英国华人社区的紧密联系。
太平保险英国的所有权受益反映在其评级从“bbb-”独立信用状况上调了三个子级。独立信用状况反映了太平保险英国在英国保险市场较弱的公司状况、波动的财务业绩和强劲的资本水平。
公司状况最为不利（Least Favourable）：惠誉认为，与其他英国保险公司相比，太平保险英国的公司状况最为不利，这是因为其经营规模小，竞争定位有限。2021年该保险公司的毛保费为7880万英镑（2020年：8670万英镑），数值下降反映了太平保险英国决定将其在爱尔兰、意大利、比利时、荷兰和丹麦的欧盟业务线纳入2020年的决选。
承保盈利能力波动：太平保险英国报告披露的2021年承保业绩为390万英镑，承保盈利能力从2020年底的重大亏损2280万英镑中有所恢复。这一改善是由于赔偿净额较为稳定以及保费率提高后承保盈利能力有所提升，以及太平保险英国决定将其欧洲业务线纳入决选。2020年录得亏损是由于疫情相关业务中断赔款和一次性较为不利的储备发展变动所致。
尽管未实现资本亏损对其固定收益投资产生了负面影响，且费用比率增加，但承销盈利的结果使太平保险英国实现了适度的净收入结果。2021年太平保险英国还完成了其欧洲业务的亏损投资组合转让和第七部分转让（part VII transfer）。惠誉预计，上述转让将减少该公司2022年和2023年的收益波动。
资本水平强劲：惠誉对太平保险英国资本实力的评估是由其欧盟偿付能力II（Solvency II）覆盖率从2020年的117.8%大幅提高到164.5%所推动。2021年太平保险英国受益于其母公司的注资，其S2偿付能力资本要求（SCR）覆盖率保持在至少150%的水平。惠誉的评估还反映了太平保险英国自2020年底以来一直保持的“极强”Prism Factor模型得分。得分上升反映了该公司可用资本的质量较高。
评级敏感性
可能单独或共同导致惠誉采取正面评级/上调行动的未来发展因素包括：
太平保险英国成为中国太平保险集团的“核心”子公司。然而，由于太平保险英国的“最为不利”公司状况，这在中期内不太可能发生。然而，从长远来看，盈利增长可能导致评级上调。
可能单独或共同导致惠誉采取负面评级/下调行动的未来发展因素包括：
惠誉认为太平保险英国对中国太平保险集团的战略重要性有所降低。这可能是因为太平保险英国未能继续发展其业务，或该集团未将太平保险英国的SCR S2覆盖率维持在150%以上。
综合成本率（不计入疫情相关亏损）持续下降至120%以上，导致中国太平保险集团的独立信用状况下降。