有媒体建议投资者坚守价值基础，不要炒作“双高”可转债。“双高”可转债主要指绝对价格高、转股溢价率高的可转债。由于绝对价格远高于面值，其债底的保护属性已经丧失，转股溢价率高，无法享受正股升值带来的红利。本栏目认为，如果对可转债进行T+1交易，资金会回流股市，购买者会担心被量化资金围猎，价值会回归正常。
为什么可转债定价不正常？这种观点主要源于投机，即由投资者的投机交易引发。当投资者看到可转债可以在一天内T+0交易，且没有涨跌幅限制时，部分投资者抛弃了可转债原有的避险属性，转而将其作为投机的工具。因为投机者出价更高，直接用他们的价格赶走了原来的价值投资者，所以可转债市场整体存在泡沫。投资者买卖可转债的原因不再是因为它可以规避股价下跌的风险，而是因为可转债存在着巨额的资金投机。投资者在购买可转债时不需要研究相应公司的股价走势，只需要判断可转债是否被庄家控制。两种投资逻辑截然不同。
那么为什么资金会从股市流入可转债市场呢？因为股市被量化基金惯坏了，投资者被量化基金短期割韭菜弄得遍体鳞伤，量化基金用电脑软件测算散户的买卖数据，然后进行反向操作，即投资者一进场追涨，量化基金就立即卖股割韭菜，散户很难在股市中获利。量化基金之所以能相对轻松地收割韭菜，最根本的原因是股市的T+1交易制度。散户买入后，即使发现后悔，犯了错，也无能为力。他们只能眼睁睁看着股价下跌，第二天无奈割肉离场。
在这样的情况下，可转债的T+0属性引起了投资者的关注，因为量化基金最怕T+0，量化基金又不能用T+1锁定投资者的股份，所以投资者只能看着股价下跌而不能割肉出局，所以量化基金不敢进入可转债市场割韭菜。本栏目曾多次提出将股市改为T+0交易，以吸引投机资金重返股市。但如果目前股市的交易规则不能适时改变，也可以考虑将可转债市场改为T+1交易，吸引量化资金进场收割可转债市场的投机资金，也可以平抑“双高”可转债的双高。
事实上，将可转债改为T+1不会有任何影响。毕竟机构投资者是可转债市场的主力军。他们都相信长期价值投资。
除了T+1，管理层还可以提高可转债的证券交易印花税，降低股票交易印花税，让投资者放弃对“双高”可转债的投机，转而投资股市。这不仅能为股市提供有利支撑，也能使可转债估值回归正常。
