六个月前，Lido 的 stETH 代币失去了与以太币的挂钩。从那时起，投资者蜂拥而至购买该代币，不断增长的需求将其推回与以太币的平价地位。
stETH 与以太币重回平价
过去一周，Aave 的收益代币 stETH 和 astETH 报告了超过 3300 万美元的资金流入。流入的涌入使 stETH 能够与 ETH 平起平坐。
自从大约两周前发生以太坊合并以来，Lido 的活动有所增加。合并允许以太坊从工作量证明过渡到权益证明区块链。以太坊到 PoS 的升级顺利进行，Lido 现在是以太坊生态系统的关键参与者。
以太坊 PoS 网络允许进行加密抵押活动来保护区块链。质押者受益于年度百分比回报 (APR)。Lido 质押用户的 Ether 存款，并发行像 stETH 这样的衍生代币，可以像普通 ETH 一样进行交易。
2023 年年中上海升级上线后，以太坊上质押的 Ether 将被解锁，stETH 将与锁定的 Ether 代币一对一赎回。因此，理论上，一个 stETH 代币等于一个 ETH。
stETH 和 Ether 在 6 月打破锚定之前以平价交易了一段时间。随着 stETH 对 ETH 的价值暴跌，Lido Finance 被迫平息将 stETH 与崩溃的 TerraUSD (UST) 稳定币进行比较的恐惧。
当时，Lido 发表解释称，stETH 和 ETH 之间的汇率并没有反映质押的 Ether 代币的支持，而是二级市场暴跌造成的。该平台补充说，市场正在为 stETH 找到一个公平的价格，因为一些参与者正在寻找流动性。Lido 说 depeg 是由 Terra 的崩溃和大型DeFi 借贷平台的提款引起的。
然而，即使在 Terra Luna 崩盘的影响从市场中缓解之后，stETH 也未能保持其锚定汇率，并且由于市场对合并的不确定性而徘徊在 97 美分左右。
不过，既然 Merge 已经成功完成，Lido 和 stETH 面临的风险已经不明显了。投资者现在正在购买 stETH，希望他们能在 2023 年提款开放后从价差中获利。
stETH 并不是唯一从合并中受益的人。在合并后其价格与以太币价格之间的价差下降后，cbETH 也从中受益。自合并以来，cbETH 还报告了智能资金的流入。
分析师预计，在以太坊合并后，流动性抵押衍生品的利差将会下降，因为这些代币记录了来自热心投资者的显着流入。合并不仅帮助 Lido 重新获得了 stETH 平价，还提供了其他好处。
自以太坊合并以来，Lido 的 APR 已从 4% 增加到 5.5%，因为它从以太坊 PoS 测试网络收集和抵押获得了奖励。在以太坊成功合并后，流动质押业务的另一家参与者 Rocket Pool 也将质押年利率从 4% 左右提高到 5.3%。
在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。
想抱团取暖，或者有疑惑的，欢迎加入——公众号：沉浮若海
感谢阅读，我们下期再见！