大牛证券丨共进股份：公司经营稳健资产状况优秀，业绩拐点显现打开高成长曲线可期
公司 2022Q2 实现营收 27.40 亿，同比增长 9.98%，实现扣非归母净利润 1.39亿，同比增长 97.11%，业绩拐点显现（2022H1 实现扣非归母净利润为 1.76 亿，同比增长 36.65%）。2022H1 公司主营业务产品均价较去年同期增加 14.84%，总体费率 7.62%，下降 0.59%，毛利率 12.3%，同比上升 0.5%，经营业绩边际改善趋势显现。公司专注通信网络设备制造，一路保持比较好的增长态势，近三年归母净利润的复合增长率超过 25%。在长三角的太仓、珠三角的深圳和越南地区有三大生产基地，在上海、深圳和北京等地共有 7 个研发中心，公司立足东亚，志在全球，打通了网络通信产品的所有代工模式包括ODM、OEM、JDM、EMS，并成功进入网通细分行业龙头地位，市占率领先。
国泰君安报告期内，投行业务中 IPO 承销收入快速增长&自营投资二季度回暖带动业绩降幅收窄。上半年资本市场表现整体不及 2021 年同期，除投行业务外的各业务条线收入增长均不同程度放缓，投行业务净收入同比增长 22.50%、经纪、资管、利息、自营净收入分别同比下降 7.86%、43.01%、20.08%、42.71%。特别是 2021 年一季度上海证券股权重估产生的高基数令报告期内投资收益同比显著下滑。