中国汽研毛利率保持高位，销售管理费用合理，研发高投入保障公司长远发展。2022H1 公司毛利率 43.68%，同比提升 14.69pct，维持高位；2022Q2单季度毛利率 42.60%，同比+12.92pct，环比-2.59pct，同比实现较大增幅，系高利润的技术服务业务占比提升所致。公司 2022H1 销售/管理/研发/财务费用率分别为 2.96%/8.23%/-0.67%/5.60%，同比分别+1.06/+2.2/-0.16/+1.49pct。得益于汽车技术服务业务量的快速增长，公司销售、管理人员绩效薪酬增加，进而推高了销售、管理费用，公司费用总体较合理。研发投入保持较高增速，有助于公司打造核心优势，扩大市场份额。
中宠股份宠物市场规模增速恢复，市场扩容带动龙头销售量。2019-2021年，城镇宠物犬猫消费市场规模从2024亿元增长到了2490亿元，三年CAGR达10.92%，其中2020年受疫情影响，市场增速仅为个位数，2021年市场重新恢复到双位数增长。宠物食品为中国宠物市场规模最大的细分市场，在市场规模快速扩张的背景下，宠物食品龙头公司有望享受行业红利，进一步提升销售量。