本文完工于2022年9月18日
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市场调整，博尔社区内部分刚接触量化、接触博尔的投资者喜欢追着问市场前景，而熟悉「博尔系统」的老粉都知道，博尔的体系中，市场的涨跌其实都是表面现象，这并非是我们关注的重点，我们唯一在乎的就是机会和风险的比较。
简言之：无论涨跌，风险大，则谨慎；机会大，则乐观。
尤其是市场震荡幅度比较大的时候，越体现出这一认识的价值，本篇就从几个个股的情况入手，和大家分享。
情况一：无视「大股东送礼」
都说最近机会少，但是有些非常明确的机会，却被无视。
如「碧水源」（300070），该股7月25日发布公告，称大股东将以每股6元价格，从二级市场收购部分股份，彼时，该股估价刚刚5元出头。然而如此明显的套利机会，却被多数投资者无视，或许起因就是消息出来之后股价表现得萎靡不振。
7月27日，该股复牌后高开低走，连续调整6天后，才止住颓势，之后股价的表现也是差强人意，完全看不出大股东收购带来的喜悦，然而进入9月，该股一波五连阳，直接带动股价来到大股东收购价6元附近的位置。
如果用「博尔系统」去观察，会发现从7月22日开始该股的「机构库存」数据就出现了，而7月27日到8月3日，股价连续调整的这段时间，实际是「机构库存」数据最为积极地一段时间，很明显，这一时期，股价处于「强势阶段」，机会大于风险。
值得一提的是，关于大股东要约收购的事情，最早于4月底已经开始在市场流传，而该股的「机构库存」从5月17日开始逐渐积极，说明机构大资金早就盯上了，从那会开始算，收益超过50%，而对于很多人来说，今年收益可能连5%都很困难
然而同样是大股东增持的科华数据（002335）表现就难以让人满意。
科华数据（002335）9月1日披露员工持股计划进展，此后陆续曝光有高管开始增持，而且就是从二级市场进行的收购，然而该股仅仅是9月初略有上涨之后，就一路调整，完全看不出高管增持带来的积极影响，相反股价距离前期高点已经下跌20%。
为什么同样都是大股东积极参与交易，个股的表现却大相径庭？这背后的原因会很复杂，但这不是我们关注的重点，我们要关注的就是机会和风险哪个更大，而这点看走势是看不出来的。
情况二：同样的热门股
类似的情况在市场热点中也很常见，如近期表现出色的数字货币概念，是近期市场波动过程中少有的表现坚挺的板块，但是这其中的差异也很明显。看下面两只个股。
数字货币上周开始进入爆发，然而同样是前期有过调整的南天信息（000948）和梦网科技（002123）表现就完全不一样，前者调整中「机构库存」活跃，机构资金开始参与，之后股价连续涨停；后者完全无视市场热捧，「机构库存」逐渐消失，股价也是持续低迷。实际一看就很清楚，前者机会更大。
三，总结
市场的波动是我们无法改变的，但是我么可以选择做什么和怎么做，毋庸置疑，衡量好风险和机会的关系，无论什么行情，都不会太差。
博尔量化研究中心
2022-9-18 晚
后记
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