作者 | 郭一鸣，编辑 | 梁普西
来源：巨丰投顾、好股票应用
观点：尽管7月PMI掉落荣枯线下方，但5月以来的回升趋势确立，国内经济从衰退逐步走向复苏，对市场起到一定的支撑和提振。当然，此前经济确定性爬坡之后，复苏过程仍有反复，或影响市场节奏。不过，在情绪整体回升以及流动性相对宽松提振下，结构性行情仍有望延续。短期，美联储政策收缩预期短线再度升温，人民币汇率再度出现贬值引发市场对于资金流出的担忧。美股持续走低使得A股迎来调整共振，不过中美政策周期错位下，随着重要会议一揽子扩大需求政策的出台，对于市场结构性提振的预期升温。此外，连续调整中市场成交量大幅萎缩，阶段筑底的迹象或逐步体现。
今日，沪深两市双双低开，开盘后快速拉升翻红，但随后冲高回落并一度翻绿。此后，指数震荡之下再度走低，尾盘还迎来跳水。全天冲高回落，再次走低。调整趋势中，指数迎来三连阴。盘面上，煤炭板块领涨，家用电器、房地产以及农林牧渔等板块涨幅居前，而大多数板块回落，其中社会服务、食品饮料领跌，传媒、电子、美容护理以及机械设备等多板块走低。
8月30日以来，A股迎来三连跌。与此同时，8月26日以来，美股已经来四连跌。波段调整趋势中，中美两国股市迎来下跌共振。实际上，这主要是美联储政策收缩预期短线再度升温，不仅对美股造成利空，对于A股也带来间接压制。从而美股走低，压制A股情绪。当然，在这个过程中，美元走强，人民币持续贬值也在一定程度影响外资的流入。因此，短期市场影响因素由内转外的矛盾转向，才是近期市场走弱的核心因素。
不过，海外的压制对于A股的影响仅是结构性质的，对于市场整体持续性走低的影响不会持续。阶段上，主要看市场情绪的变化。而当前，国内稳经济政策不断，此前多项措施之后，近期又有19项稳经济的政策续作，加上昨日重要会议对于加快扩大需求的部署，短期宏观的提振预期升温，对市场信心的提振以及价值标的提升，有一定的积极作用。
而回到市场，在近期的下跌中，市场并非是普跌，而是迎来了阶段的风格转向。一方面，价值股抬头而成长股整体走低；另一方面，金融、周期以及消费类风格轮动，市场并不弱。而与此同时，我们看到指数调整过程中，昨日放量下跌，而今日成交却大幅萎缩，显然阶段风险小幅释放之后，当前继续下行的动能在减弱。
因此，短期受到海外市场的影响，A股迎来阶段调整。但随着国内基本面的提振，市场结构性影响或逐步减弱，在风格转向之下，随着蓝筹股的稳定，有望对市场企稳以及新的反弹带来支撑和提振。所以，连续调整之后，我们并不悲观。相反，在阶段风格转向之际，逢低可考虑逐步进行低吸，做好波段博弈。
（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）
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