2022中国财富论坛于2022年7月30日-31日在青岛召开。主题为：新发展格局下的财富管理创新路径，多位重磅嘉宾出席并演讲。7月份已收官，上证指数本月下跌4.28%。2022年仅剩不到半年，接下来的8月市场将如何走，是吃肉行情还是吃面行情？
01
央行、银保监、证监会
重磅发声
2022中国财富论坛于2022年7月30日-31日在青岛召开。主题为：新发展格局下的财富管理创新路径。中国银行保险监督管理委员会副主席梁涛，中国证券监督管理委员会副主席方星海，中国人民银行研究局局长王信等多位重磅嘉宾出席并演讲。
王信：将研究出台金融机构环境信息披露时间表和路线图
在本次论坛上，王信分享了央行在标准体系建设和环境信息披露方面的工作进展，以及对绿色金融与转型金融发展的思考。
王信指出，建立健全绿色金融标准体系，加快研制转型金融标准，是做好金融支持绿色低碳发展的重要基础。目前，央行已初步明确了转型金融的基本原则。例如：
1、转型金融支持领域在减缓或适应气候变化方面应有直接或间接的显著贡献，且对其他环境和社会可持续发展目标无重大损害。
2、转型金融标准应与国家、地方、行业政策相协调，与国际通行标准兼容；与标准相应的环境信息披露应简便易行，不给市场主体造成过重负担等。
“在具体标准制定方面，我们正在组织力量开展建筑建材、钢铁、煤电、农业等领域转型金融标准的研究，条件成熟后将公开发布。”王信表示，相关标准的确立，有助于金融机构结合市场需求，积极创新转型金融产品工具，可为财富管理行业提供更多投资选择，综合实现社会效益、环境效益和经济效益。
除明确标准外，绿色金融和转型金融的健康发展，也离不开全面、准确、及时的环境信息披露。王信表示，下一步，央行将进一步建立健全金融机构环境信息披露和碳排放核算标准，研究出台金融机构环境信息披露时间表和路线图，完善激励约束机制，强化金融机构环境信息披露能力建设，夯实绿色金融和转型金融规范健康发展的制度基础。
梁涛：影子银行治理成效显著，但部分产品风险依然较大
梁涛在演讲中表示，在资管行业发展的各个阶段中，银保监会始终把拆解影子银行的风险作为一项重要工作，并将规范资管行业发展作为这项工作的重要抓手。
梁涛介绍，银保监会坚持稳中求进的工作总基调，连续多年开展整治市场乱象的行动，严厉整治乱加杠杆，脱实向虚、监管套利的复杂结构化产品，坚决清理借金融创新之名行影子银行之实的乱象，弥补监管的短板。根据资管新规制定理财信托、保险监管等领域的具体实施细则，统一同类机构和产品的监管标准。
他表示，银保监会加强对影子银行和交叉金融业务的现场检查，对违法违规行为严肃问责，涉嫌违法犯罪的移送司法机关。经过持续的整治，我国类信贷影子银行风险明显收敛，存量资产大幅度压降。截至2022年6月末，规模较历史峰值压降超过29万亿，有效地遏制了资金的脱实向虚，为稳住宏观经济大盘，发挥金融的逆周期调节作用，创造了政策空间。
但梁涛也表示，近年来影子银行治理成效显著，但是部分产品结构复杂、杠杆高，隐藏的风险依然较大。
一些银行对表内的非标投资风险管理不到位、资产分类和拨备计提标准显著低于表内的贷款，一些机构借助不当的金融创新，衍生出影子银行新的变种，诱发影子银行反弹回潮。对此我们应保持必要的警惕。他说。
方星海表示，新发展格局下私募及行业面临良好发展机遇
方星海指出，后疫情时代的经济恢复增长为私募基金带来新的发展机遇。从募资环节看，随着多元化资产配置的投资观念逐步深入人心，居民日益增长的财富管理需求将为私募基金提供更多资金供给。’经过前期市场大浪淘沙，一部分合格风控水平低、投资能力弱的管理人已经被出清，这在客观上形成了管理人更加专业化、资金更加长期化的向好趋势’。
从投资环节看，新发展格局下，自主创新发展将为股权投资基金创造大量投资机会，各种新技术、新模式、新业态、新产业为创业投资基金提供了多样化的赛道和投资策略选择。’我国拥有众多成长性高的科技创新企业，在光伏发电、新能源电池等领域国际优势显著，已成为私募股权基金的重要投资目的地’，方星海说。
从退出环节看，随着注册制全面推进和并购重组整合机制优化，股权创投基金通过IPO和并购重组等渠道退出活跃，完善反向挂钩政策，在减持方面给予投早、投长的股权创投基金更多支持。同时股权创投基金份额转让，股权创投基金实物分配股票等试点创新，以及规模日益增长的S基金，都使得股权创投基金退出方式更加多元化。
同时证监会将加强资本市场国际合作，确保我国企业境外上市退出渠道畅通。
02
4家中概股被列入
预摘牌名单
据券商中国报道，美国证监会再度更新一批“预摘牌名单”，波奇宠物、阿里巴巴、猎豹移动和蘑菇街等4家中概股被加入名单。受此影响，阿里巴巴股价在29日当天跌幅超过11%，波奇宠物也跌了8.5%。除了所涉及“预摘牌名单”的新增企业，例如百济神州、再鼎医药等在内的赴美上市的生物科技公司股价也受到影响，下跌近4%。
截至当前，已经有包括哔哩哔哩、搜狐、拼多多、百度、京东等在内的159家中概股企业被美国证监会列入“预摘牌名单”。其中，有153家公司由于无法在限期内证明不具备摘牌条件，已被转入确定名单。
目前，百度、京东等企业已均对此发布公告称，将积极遵守所在市场适用的法律法规，并在条件允许的情况下，保持在两地证券市场的上市地位。
据了解，《外国控股公司责任法案》规定，在美上市公司必须要解决长期审计合规性的争议。有关规定指出，在美上市外国发行人聘请美国以外司法辖区的会计师事务所为其出具审计报告，无法满足美国公众公司会计监督委员会对于会计师事务所的审计要求，则相关上市公司将被纳入“预摘牌名单”。
中国证监会国际部负责人此前表示，中方与美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)更是进行了多轮坦诚、专业和高效的会谈，总体进展顺利，双方的沟通还将继续。双方都有意愿解决分歧和问题，最终结果如何，要看双方的智慧和初心。
对于一些企业被SEC列入有退市风险的清单，中国证监会此前表示，经向美国SEC了解，这是美国监管部门执行《外国公司问责法》的一个正常程序，列入清单的公司是否在未来两年真正退市，最终取决于中美审计监管合作的进展与结果。
有意思的是，今年以来，中概股正加速通过双重主要上市回归港股。
有分析人士指出，中概股退市的风险也会在双重主要上市的过程中获得缓冲，对于主业和主要市场交易都落地中国的公司可以迎来估值修复。
据不完全统计，包括中国飞鹤、药明康德、易居中国和乐逗游戏为私有化退市后上市；百济神州、理想汽车等为双重主要上市；有超过十只中概股实现了二次上市。
不过，新加坡交易所与纽约证券交易所7月22日联合宣布签订协议，双方将就企业双重主要上市事宜开展合作，希望借此能够提高新加坡交易的全球影响力，吸引更多回流中概股。
“未来越来越多的海外发行人将选择以双重主要上市的方式回归港股。”中金公司预计，客观上能有效规避跨境监管风险，更好应对单一市场的不确定性，从而更好应对外部环境变化带来的挑战，是保护投资者利益的最优商业选择。
03
8月A股市场如何走
7月份已收官，上证指数本月下跌4.28%。2022年仅剩不到半年，接下来的8月市场将如何走，是吃肉行情还是吃面行情？
自2000年至2021年的22年内，上证指数8月份上证胜率仅50%，数据层面似乎并不能揭示8月份市场整体更倾向于上涨还是下跌。自2000年以来，当7月份下跌时，8月份上涨的胜率不到30%；相反，7月份上涨时，8月份上涨的胜率超过65%。
从以上回测数据看，今年8月份上涨的确定性似乎不太高。1997年、2002年、2007年、2017年8月份均呈上涨状态，仅1992年、2012年同期下跌，胜率近67%。
历史上，8月份胜率接近60%的行业仅有3个，分别是国防军工、轻工制造及社会服务行业，另外，传媒、环保、机械设备等行业同期的胜率接近55%。
与此同时，消费板块8月份胜率较低，如家用电器、食品饮料；另外，房地产、银行板块胜率也较低。
实际上，历年“八一”建军节前后，国防军工板块都会有所表现；8月份也是房产销售淡季，与之相关的行业板块市场表现也较为一般。
8月份将进入中报密集披露期，资金目前也多处于观望状态。
杠杆资金与外资产生分歧，截至7月28日，沪深融资余额1.53万亿元，创下4月份以来最高水平(按月末最后一日对比)。本周持续获加仓，最新余额较6月末加仓超过200亿元。
在对北上资金、杠杆资金与上证指数走势研究发现(月度数据)，融资客持仓与大盘相关性更强，当月上证指数走势与上月融资客净买卖额也有一定正相关性。