2022年市场波动加剧，多种外部因素扰动，板块轮动加速、风格切换频繁，导致基金管理的难度系数成倍增加。
7月21日，以主动权益投资见长的中欧基金披露了旗下所有产品的二季度报告，不同投资风格的基金经理就目前跌宕起伏的市场行情给出各自判断，并详细解读下半年的投资策略及布局方向。
值得一提的是，截止2022年二季度，基金经理葛兰管理规模再次回到千亿元以上。其中，中欧医疗健康（A/C合并计算）规模合计达710.82亿元，中欧医疗创新规模为126.89亿元，中欧阿尔法规模为119.74亿元。
葛兰：依旧看好医药生物板块
葛兰在中欧医疗健康二季报中表示，尽管短期市场波动难避，但依然看好医药生物板块的中长期投资机会。长期看好核心创新药、创新器械，创新产业链，医疗服务以及消费性医疗等方向。
回顾2022年二季度，葛兰认为，国内疫情反复，叠加海外经济增长的不确定性、流动性、地缘政治等宏观环境的复杂变化，对全行业都产生了较大短期冲击。从基本面角度来看，医药生物板块在季度初受疫情影响较大。但季末，大部分企业恢复较为显著。政策总体延续了稳健、积极的趋势，引导行业向有真正创新、有临床价值、提供高性价比产品及服务转变的导向没有变化。
葛兰在该产品二季报中表示，疫情的短期冲击，导致部分公司出现较大幅度的调整，但优秀公司的长期增长驱动因素并未出现重大变化，因此进行了相对积极的布局。
对后续市场的看法，中欧基金葛兰指出，国内创新相关市场还远未触及天花板，海外市场也在逐步蓄力中。伴随我国居民人均收入及认知水平快速提升，医疗服务以及消费性医疗需求仍在快速增长，且目前暂未得到充分满足，未来空间依然巨大。整体而言，葛兰表示依然看好医药生物板块的中长期投资机会，但短期市场波动难以避免，将继续努力为持有人创造长期投资回报。
持仓方面，葛兰代表作中欧医疗健康前十大重仓股分别是：爱尔眼科、药明康德、康龙化成、迈瑞医疗、泰格医药、凯莱英、片仔癀、同仁堂、通策医疗、九洲药业。与一季度末的持仓相比，同仁堂、九洲药业进入前十大重仓股，博腾股份、智飞生物退出前十大重仓股。
曹名长：未来几年权益投资机会大于风险
价值老手曹名长在中欧价值发现二季报中表示，“中长期来看，市场的估值仍然处于较低位置。未来几年的权益投资，机会是远大于风险的。”
曹名长认为，目前是一个好的开端，这个转折不仅仅是今年市场由衰转盛的起点，很有可能也是未来市场持续上行的起点。但曹名长也在二季报中提醒投资者：价值回归往往不是一帆风顺的，市场上行过程中出现波动是大概率事件，需要保持警惕、谨慎对待。虽然长期向好，但如果市场在中短期出现较大幅度上行，需要警惕短期背离基本面的情况。
展望后市，曹名长表示，从五月一直处于调整状态的地产、基建、金融等稳增长板块，具备重新回归的潜力。未来一个季度，需要密切跟踪各类信息，深入调研，对股价涨幅大幅超越基本面的标的适当进行调整。
中欧价值发现将重点配置有价值回归潜力的板块，争取获得更好的收益。同时，也会从更长期的角度出发，配置更值得看好的兼具低估值与成长性的中小制造业。
截至二季末，曹名长管理的中欧价值发现前十大重仓股分别为宁波华翔、金地集团、大亚圣象、润达医疗、中国汽研、垒知集团、淮北矿业、富安娜、钱江摩托、航民股份。
王健：市场并未过热
认为A股市场仍然具备结构性机会的还有中欧基金王健。
她在中欧嘉选二季报中表示，国内市场随着经济边际转好，在经历了深幅的调整后呈现了较强劲的反弹，板块表现分化明显。其中休闲服务、汽车以及食品饮料等边际增长较高的行业涨幅较好，而地产、计算机以及银行等行业因边际变化较慢而略有下跌。
展望下半年，王健认为，尽管市场有一定程度的反弹，但不同行业的复苏进程具有明显时间差，市场未处于过热状态，仍具备结构性机会。其管理的中欧嘉选将结合企业估值与成长匹配原则进行结构选股，重点关注估值调整充分、面临盈利拐点的房地产以及处于盈利拐点的养殖行业，中长期将持续关注具备国产替代进口能力的高端制造业，以及受到疫情影响未来存在边际改善的信息服务等行业。
由王健管理的中欧嘉选，截至二季末，前十大重仓股分别为万科A、舜宇光学科技、晶晨股份、万润股份、韵达股份、锐科激光、远兴能源、温氏股份、海康威视、立高食品。
刘伟伟：双碳行业未来5-10年有长远发展空间
随着疫情逐步缓解、多项刺激经济措施出台，“双碳”板块迎来投资新机会。中欧基金刘伟伟在中欧碳中和二季报中表示，市场对于国内下半年的经济预期转为乐观，新能源汽车在下半年有望进入产、销量不断超预期的阶段。
回顾二季度，刘伟伟表示，A股市场在过去一个季度走出V型反转，其剧烈波动主要是源于市场对国内宏观经济预期的变化。随着疫情缓解、复工复产，以及政府多项刺激经济措施、货币政策、财政政策和针对部分特定产业刺激政策的出台，市场对于国内下半年经济预期也转为乐观。
值得关注的是，作为行业主题基金，中欧碳中和始终聚焦 “双碳”相关的行业和公司。刘伟伟在二季报中指出，双碳行业在未来5-10年都有长远发展空间，因此也在近期重点关注新能源汽车板块，包括锂电产业链和整车、汽车零部件等环节。
与此同时，刘伟伟也在二季报中提醒投资者，行业主题基金行业集中度高，在市场剧烈调整时，更需要持有人有耐心。基于此类产品特性，他依然建议基金投资人更多采用“定投”的方式参与基金投资，也希望基金投资人坚定长期投资的理念，与基金经理挑选的优质公司共同成长，力争享受资产的长期增值。
截至二季末，刘伟伟管理的中欧碳中和前十大重仓股为隆基绿能、晶澳科技、天齐锂业、宁德时代、禾迈股份、华友钴业、通威股份、亿纬锂能、比亚迪、锦浪科技。
数据来源：基金定期报告，2022/6/30
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