国元证券股份有限公司耿军军近期对中控技术进行研究并发布了研究报告《2022年半年度业绩预告点评：业绩实现快速增长，国际市场取得突破》，本报告对中控技术给出买入评级，认为其目标价位为98.15元，当前股价为77.55元，预期上涨幅度为26.56%。
中控技术(688777)
事件：
公司于2022年7月21日收盘后发布《2022年半年度业绩预告的自愿性披露公告》。
点评：
预计2022年半年度营收同比增长45.50%，净利润同比增长51.84%
经财务部门初步测算，公司预计2022年半年度实现营业收入26.67亿元，同比增长45.50%；预计实现净利润3.20亿元，同比增长51.84%；预计实现扣非归母净利润2.42亿元，同比增长53.90%。公司2022年半年度业绩较上年同期增长的主要原因系：公司紧抓下游制造企业客户数字化、智能化发展需求，公司控制系统、工业软件、自动化仪表等产品谱系更加丰富，已成为行业内具备核心竞争力的智能制造整体解决方案服务商，获取订单同比增长；同时，公司管理变革持续深化，通过加强内部管理、流程优化提升运营效率，费用率下降，实现公司业绩快速增长。
公司完成现金收购石化盈科22%股权，双方有望实现优势互补
公司董事会于2022年2月24日审议通过《关于以现金收购石化盈科信息技术有限责任公司22%股权的议案》，本次交易完成后，石化盈科将成为公司重要参股子公司。2022年6月16日，公司发布《关于以现金收购石化盈科信息技术有限责任公司22%股权完成工商变更登记的公告》，石化盈科已于近日完成相关工商变更登记手续及《公司章程》、董事、监事备案手续，并取得了北京市海淀区市场监督管理局换发的《营业执照》。双方有望优势互补，形成目前市面上业务覆盖面最全、最具竞争力的智能工厂整体解决方案。
中控沙特进入沙特阿美供应商名录，拓展国际市场实现重大新突破
根据公司官方微信公众号发布的消息，2022年3月16日，公司控股子公司中控沙特有限公司正式通过沙特阿拉伯国家石油公司供应商审核，成功进入沙特阿美供应商名录。2021年7月13日，中控沙特成立后，公司开始大力推动沙特阿美供应商资质的认证工作，持续向沙特阿美提供涵盖公司安全、质量、技术、产品等方面的认证材料。经过不懈努力，最终公司凭借过硬实力赢得沙特阿美认可，顺利通过独立第三方认证和沙特阿美的审核，获得市场准入条件，标志着公司拓展国际市场实现重大新突破。
盈利预测与投资建议
公司致力于满足流程工业企业的“工业3.0+工业4.0”需求，经过多年发展，已经成长为智能制造整体解决方案提供商，未来成长空间广阔。预测公司2022-2024年营业收入为60.20、77.30、96.39亿元，归母净利润为7.50、9.67、12.25亿元，EPS为1.51、1.95、2.47元/股，对应PE为51.03、39.59、31.25倍。目前，公司处于快速发展阶段，市场机遇较多，研发、市场等费用投入较多。上市以来公司PE主要运行在50-120倍之间，小幅上调2022年的目标PE至65倍，目标价为98.15元。维持“买入”评级。
风险提示
新冠肺炎疫情反复；工业4.0业务推进不及预期；核心零部件供应风险；化工、石化、制药等下游行业需求波动；DCS研发及推广不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券杨泽原研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.58%，其预测2022年度归属净利润为盈利7.73亿，根据现价换算的预测PE为49.71。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级18家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为90.66。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中控技术（688777）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标2星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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