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作者 | 王泽红
编辑 | 吴亚
11月21日，大连万达商业管理集团有限公司（简称“万达商管”）发布公告称，其子公司万达地产国际有限公司于2014年1月发行的 6亿美元债，将于2024年1月到期。万达商管拟调整该笔美元债的还款计划，到期后1年内分四次还清。
万达商管表示，由于当前房地产行业持续低迷，境外资本市场利率不断上升，公司再融资面临一定困难，且万达商管子公司珠海商管年底前获批上市存在一定不确定性，为减少公司短期流动性压力，万达商管主动提前进行流动性管理，筹备美元债调整还款计划，对2024年1月到期债券进行还款计划调整，以保证公司流动性持续稳定。
本次调整计划在1年内分四次还清，不涉及到其他公开债的调整，且未来也不会调整，还款来源于稳定的租金收入和珠海商管分红，还款计划经过严格排布，能100%实现。
万达商管指出，本笔美元债归还后，万达仅有2笔美元债各4亿美元，于2025及2026年分批到期，未来没有集中到期压力，有信心可以按时偿还；并强调，本次调整为公司主动进行的债务结构优化举措，有助于改善流动性。
公开数据显示，2023年万达商管面临154亿境内公开债及4亿美元债，合计约182亿公开债的集中到期，现已全部按时完成兑付。截至目前，万达商管境内信用债余额仅69亿，较高峰大幅压降。
此前10月26日，市场传出消息称，珠海万达商管近期与投资者在进行一项商讨，主要内容包括珠海万达商管若无法在2023年底前在港交所上市，万达试图避免向上市前投资者偿还约300亿元的股权回购款。
根据珠海万达商管的对赌条款，如果在 2023 年底前未能顺利上市，万达商管有义务从投资者手中回购300亿元股权。
11月15日，又有消息称，珠海万达商管的投资者并不认可其提供的初步建议。按照其此前提供的方案，拟对投资者在四年内分期偿还股权回购款，同时将提供珠海万达商管的部分股权作为抵押。
但该消息也指出，目前该项提议仅处于商讨的初步阶段，并非投资者和珠海万达商管的最终决定，因此珠海万达商管还将会再向投资者提供新的方案。
目前，珠海万达商管招股书尚未更新，依旧是今年6月第四次递交的那份招股书。截至2022年年底，珠海万达商管管理472个商业广场，在管建筑面积达6560万平方米；于同期，其有181个储备项目，包括163个独立第三方项目。
截至今年9月底，万达商管扣除所有负债后的净资产超3000多亿，累计开业广场492家，其中合作202家，万达商管称已实现轻资产转型，未来自持广场资本支出较小。随着商管业务持续复苏，每年都会产生经营性净现金流。
