中证智能财讯 汇成股份（688403）8月12日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入5.57亿元，同比增长20.60%；归母净利润8204.27万元，同比下降11.31%；扣非净利润6305.31万元，同比下降12.23%；经营活动产生的现金流量净额为1.01亿元，同比下降68.00%；报告期内，汇成股份基本每股收益为0.1元，加权平均净资产收益率为2.78%。
以8月11日收盘价计算，汇成股份目前市盈率（TTM）约为51.16倍，市净率（LF）约2.85倍，市销率（TTM）约8.24倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.16亿元，同比增长36.34%，环比增长30.84%；归母净利润5574.11万元，同比增长27.09%，环比增长111.93%；扣非净利润4589.65万元，同比增长23.59%，环比增长167.51%。
资料显示，公司目前主要所封装测试的产品应用于显示驱动领域，以提供全制程封装测试为目标，涉及的封装测试服务按照具体工艺制程包括金凸块制造(GoldBumping)、晶圆测试(CP)、玻璃覆晶封装(COG)和薄膜覆晶封装(COF)。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，显示驱动芯片封测收入5.21亿元，占营业收入的93.47%。
2023年上半年，公司毛利率为24.01%，同比下降6.69个百分点；净利率为14.72%，较上年同期下降5.30个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为26.73%，同比下降4.52个百分点，环比上升6.28个百分点；净利率为17.65%，较上年同期下降1.28个百分点，较上一季度上升6.75个百分点。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为2.78%，较上年同期下降3.63个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为2.75%，较上年同期下降2.35个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为1.01亿元，同比下降68.00%；筹资活动现金流净额-343.22万元，同比减少5711.09万元；投资活动现金流净额-6144.48万元，上年同期为-3.28亿元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为2442.49万元，上年同期为-1031.74万元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为89.18%，净现比为123.12%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.21次（2022年上半年行业平均值为0.20次，公司位居同行业6/13）；固定资产周转率为0.30次，上年同期为0.30次（2022年上半年行业平均值为0.46次，公司位居同行业10/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.48次、1.99次。
2023年上半年，公司期间费用为6018.57万元，较上年同期增加169.60万元；但期间费用率为10.80%，较上年同期下降1.86个百分点。其中，销售费用同比增长0.82%，管理费用同比增长9.73%，研发费用同比增长9.14%，财务费用由去年同期的-276.16万元变为-650.90万元。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司固定资产较上年末增加9.32%，占公司总资产比重上升3.92个百分点；在建工程较上年末增加132.18%，占公司总资产比重上升3.11个百分点；应收账款较上年末增加94.24%，占公司总资产比重上升3.08个百分点；货币资金余额较上年末增加26.49%，占公司总资产比重上升0.98个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司合同负债较上年末减少43.89%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；应付账款较上年末增加9.54%，占公司总资产比重上升0.19个百分点；其他流动负债较上年末减少70.62%，占公司总资产比重下降0.14个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加20.27%，占公司总资产比重上升0.01个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为2.19亿元，占净资产的7.31%，较上年末增加1315.52万元。其中，存货跌价准备为652.35万元，计提比例为2.89%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为8.10%，相比上年末减少1.04个百分点；有息资产负债率为0.07%，相比上年末增加0.01个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为6.29，速动比率为4.75。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为UBS AG、华泰柏瑞创新升级混合型证券投资基金、钟易、嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞研究精选混合型证券投资基金、财通内需增长12个月定期开放混合型证券投资基金、国泰君安证券股份有限公司，取代了一季度末的长城创新驱动混合型证券投资基金、泰达宏利睿智稳健灵活配置混合型证券投资基金、华泰证券股份有限公司、杨骏、潘云刚、平安基金权益委托投资1号单一资产管理计划、郭艳虹。在具体持股比例上，易方达科技创新混合型证券投资基金、中信证券股份有限公司持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为1.74万户，较一季度末下降了3050户，降幅14.92%；户均持股市值由一季度末的55.75万元上升至58.67万元，增幅为5.24%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。