近段时间，医药成功霸占了市场的热点，不管是抗癌新药的出现，还是医药反腐的进行， 都吸引了无数人的目光。
而中药和创新药，更是医药板块的核心。
竹青现在带大家看得这家公司，不仅是A股唯一一家“中药+创新药+医保目录”龙头企业，更是全国最大的透皮制剂生产基地。
接下来，就通过公司的核心竞争力优势以及最新财报经营关键数据，来对公司的基本面进行详细梳理分析。
公司是一家集药品生产、经营、研发于一体的企业集团。公司主要生产中药、西药、原料药等六大类,包括片剂、胶囊剂、颗粒剂等300多个品种。
按行业来划分，公司的主要产品，大致分为两类，
第一类是医药生产，营收占比最多，达到了81.66%，毛利率也很亮眼，为66.27%。
第二类是医药批发，营收占比为15.71%，毛利率为4.37%。
优势：公司以中药现代化生产为主体，生物药和化学药为两翼，主要生产中西药制剂、原料药等11个剂型的300多个产品，形成了治疗心脑血管病用药、妇女用药、儿童用药等几大系列产品群，是全国中成药重点工业企业50强之一，全国最大的透皮制剂生产基地，公司6大生产基地全部生产线生产的药品剂型全部通过GMP认证。
在创新药方面，公司多个创新药项目稳步推进，重点研发项目在报告期内取得了新突破。其中 SY-004 的Ⅱ期临床试验已基本完成，为进入Ⅲ期临床奠定良好基础。
接下来，将从成长性、盈利能力、财务状况、现金流这四大层面，来对公司的基本面进行一个详细的梳理，
首先，从公司的成长性来看，
公司的总营收，最近五年，呈震荡下降态势，
而从公司的净利润来看，
和营收一样，同样是处于震荡下降态势。
不过值得一提的是，公司已经连续12年净利润为正，即使是在2019年，公司的净利润也非常坚挺。
整体来看，公司过去5年的成长性表现不太理想，但相对同行业来说，也不算差。
接下来，看看公司的盈利能力，
从公司的销售净利率来看，
公司的销售净利率也处于震荡下行的状态，这也和近年来医药行业的内卷有关、
不过，从今年1季度来看，公司的销售净利率出现了明显上升，每100元销售收入，有13元多的净利润了。盈利能力出现明显改善。
那么，在公司成长性和盈利能力下降的同时，公司的财务状况如何呢，会不会出现什么风险？
首先，从公司的资产负债率来看，
公司的复制率基本处于震荡下行通道，从2011年的48%，到2022年只有27%左右了。
这也说明公司的财务负担越来越小，是个不错的现象。
而从公司的流动性来看，
到2022年，公司没1元流动负债，就有1.88元的流动资产对应。
整体来说，公司的财务状态是比较健康的，流动性也比较充裕。
最后，再来看看公司的现金流情况，
毕竟作为一家医药公司，即使其他情况再好，如果没有充足的现金流，那也说不上是一家好公司。
从公司的经营现金流来看，近12年以来，除了2012年以外，其余年份公司的现金流都是明显流入的，而且是震荡上升。
这说明，公司的产品在市场上是比较具有竞争力的，而且这种竞争力是越来越强，造血和回款能力也非常优异。
而要知道，在当下医药反腐的情况下，想要真正发展下去，产品的质量才是重中之重，而公司的现金流情况无疑说明了公司的产品受欢迎程度，且公司的部分产品是被列入医保中的，更是增强了公司产品的竞争力。
而这还只是涨哥看好它的原因之一，最重要的逻辑还是以下几点：
1、医药板块经过长时间调整，已经处在一个相对底部的位置，在“抗癌药”的引子下，有了反弹的势头，有望重新站上风口。
2、医药反腐，说明高层已经把目光放在了医药上，接下来一定会趁热打铁，有比较强的政策措施预期。
3、公司产品竞争力强，筹码高度集中，近期主力资金持续净流入超10亿，有望迎来一波主升浪。
你知道最后一家是谁吗？
感兴趣的朋友可以来下面看看！
市场底即将到来，目前的市场已经接近冰点，外资也持续流入，说明市场机会也来了，预计有130%的中长收获。
笔者在“竹青说”G-钟-耗与大家交流机会，记得表明“机 会”就好！市场如战场，而最终能站着的，就是牛人，别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪，机会只有少数人能把握的住！
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。