南京证券认为，国内经过多轮电力紧缺之后，电力板块有望迎来盈利改善和估值修复。电力供需紧缺下，煤电顶峰价值凸显，容量电价有望提上日程；煤炭增产保供政策落实下，电煤长协覆盖率及履约率有望持续提高，火电成本端有望持续改善；电力市场化改革持续推进下，电价有望从电力现货市场及辅助服务市场机制中取得稳健小幅上涨。双碳目标下的新型电力系统建设依托于火电”压舱石”的作用。推荐关注优质转型火电华能国际、华电国际，受益于煤炭保供的地方龙头火电粤电力A、宝新能源、浙能电力等；水电板块推荐长江电力；新能源装机增速较快的三峡能源、中国核电等。