海希通讯(831305.BJ)——工业无线遥控设备企业研究

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海希通讯成立于2001年,2014年在新三板挂牌,于2021年11月在北交所上市。

公司主营业务为工业无线遥控设备的研发、生产与销售、仓储自动化软件的研发与销售以及为客户提供配件及维修服务。其中工业无线遥控设备产品是第一大收入来源,2022年销售收入为1.76亿元,占比达79.7%,也是毛利率最高产品,为57.8%。

在工业无线遥控设备产品销售中,2022年自主欧姆品牌收入为0.44亿元,占公司收入比重为20.0%,德国HBC品牌占比59.6%。

2022年前五大客户贡献收入占比为29.8%,呈逐年下降趋势。其中来自国内头部工程机械企业居多。

自2021年开始公司营收和净利润规模开始下降,2022年更加显著。2022年营收规模为2.2亿元,同比下降22.8%,归母净利润为0.60亿元,同比下降34.7%。从成长性上看,2018年至2022年期间公司营收年复合增长率为1.23%,成长性一般。

公司毛利率稳定,净利率小幅下降。2018年至2022年期间,毛利率保持在52%-57%区间波动;净利率在27%至33%之间波动,2022年为五年最低值。

公司期间费用支出呈先下降后增加变化趋势。2018年至2020年不断下降,2021年至2022年显著增加,2022年达23.9%,较2020年提升9.7%。

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