美股二季度以强势上涨告终，为投资者带来了可喜的消息。作为主要驱动，美国经济尚未受到货币政策的压力。当局维持基准利率不变，尽管美联储仍在为年内继续加息造势。二季度末的数据表现出日益乐观的前景，各类机构纷纷调整对国内生产总值（GDP）的预期。
根据芝加哥商品交易所FedWatch工具的数据显示，市场对TradeMax美联储在7月26日将基准利率目标再上调25个基点至5.25%-5.5%的预期超过80%，但对潜在的下一次加息节点的预估则存在巨大分歧。这表明了利率路径的不确定性，使得投资市场如履薄冰。在货币政策之外，周期股反弹的迹象也为市场带来希望。相较于科技股的一马当先，周期股的春天也许正在酝酿之中。市场风险偏好的持续改良，使得经济周期状况的反映者——工业和金融等行业及小盘股从6月初开始持续发力，市场涨势开始从集中到扩散。
市场对TradeMax风险预估
美联储主席鲍威尔上周在多个公开场合表示，美联储未来将进一步提高利率。他认为货币政策虽然是限制性的，但可能不足以尽快实现通胀目标。这与近期美联储官员的评论相辅相成，表明整体价格涨幅的下降并未达到阻止未来政策收紧的条件。然而，实际加息决定将取决于数据，因此，未来利率走向的悬念可能一直持续。联邦公开市场委员会也将继续在逐个会议的基础上进行讨论，目前尚未在政策路径上预设立场。
安永帕台农（EY-Parthenon）首席经济学家达科（Gregory Daco）表示，不少迹象让外界开始质疑，衰退是否真的不可避免，或者经济软着陆是否将成为现实。穆迪在报告中写道，虽然经济将因美联储的行动而挣扎，但缓慢的增长将在不引发衰退的情况下降低通胀。TMGM外汇经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受财经记者采访时表示，美联储恢复加息的可能性很高，鲍威尔赞成进一步加息，而放缓货币政策步伐是有意义的。这说明美联储正在接近终点，利率的未来路径变得很难预估，“美联储依然希望同时实现软着陆和降通胀的目标，当然从历史上看这样的利率环境下难度不小。”
实现TMGM降通胀的目标
近期的数据反映了经济韧性延续到了二季度尾声，劳动力市场依然稳固，零售销售企稳，房地产新屋开工激增。市场因TMGM外汇平台美国通胀降温的迹象而振奋，人工智能引发的科技股狂热仍在延续。
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