5月19日，日本股市连续第8日走高，日经225指数收涨0.77%报30808点，突破泡沫经济崩溃后的高点，创1990年7月以来新高，年内累涨18%。
日经225指数季K线
本周二（5月16日），日本东证指数（Topix Index）先一步创下1990年8月以来（即日本泡沫经济崩溃以来）新高，此后几天也继续走高。
东证 指数季K线
目前，日本股市已成为同期全球表现最好的市场之一。也许不少投资者关心几个问题：为什么这么牛？现在还能不能参与？怎么参与？本文带你简单过一过。
巴菲特等华尔街巨头增持
在本轮日本股市连续上涨之前，巴菲特今年4月初在接受日媒采访时表示，他打算增加对日本股票的投资，这引发全球资本市场的广泛关注。
2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。
在今年5月初举行的伯克希尔年度股东大会上，巴菲特解释了对日本五大商社的投资逻辑。“我们可能和这5家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时还能通过融资解决汇率风险问题，所以我们就开始购买了。”巴菲特称。
他表示，日本商社也相信伯克希尔会遵守“不增持超过9.9%股权”的诺言。日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。
巴菲特只是近期密切关注日本投资机遇的美国投资人的“典型代表”。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。
“股神”效应对日本市场的情绪提振十分显著。野村东方国际证券研究显示，在4月11日接受媒体采访前，伯克希尔4月5日宣布聘请银行安排日元债券发行。该消息一经发酵，海外投资者对日股的关注度明显提升。当周外资净买入日本股市规模达2.37万亿日元，创近年来新高。
外资4月份“爆买”超2万亿日元日本股票
日本股市近期涨势如虹离不开海外资金的强势流入。据上海证券报5月17日报道，东京证券交易所日前公布的各投资部门买卖动向显示，海外投资者4月净买入2.15万亿日元股票现货，按月度数据来看，净买入额创出5年半以来的高点。
有分析师预计，在新任央行行长植田和男的领导下，日本央行将把收益率曲线控制（下称YCC）区间扩大至10年期日本国债收益率目标（0%）上下100个基点。他们认为，这将“利好日元，但不会自动看跌日本股市，因为日元目前仍处于严重低估的区间”，若日元对美元汇率波动区间扩大，那么日本企业将更具有竞争优势。
在超宽松货币政策、财报季表现不俗、海外资金加速流入的背景下，机构认为牛市或才刚刚开始。
可参与投资日本股市 “冷门产品”业绩惊艳
随着日本市场走强，相关QDII基金的净值也不断走高。数据显示，截至5月19日，跟踪日本市场相关指数的QDII基金，年内回报最高达15.73%。而几只跟踪日经225的ETF，年内回报排名均在跨境ETF类产品的TOP11。
公开资料显示，红框中的前3只ETF与下面的东京证券指数ETF，都是2019年6月中日ETF互通正式启动后的首批产品。
对投资者来说需要注意的是，中日ETF互通产品与一般ETF产品有所不同。首先，基金面临汇率风险和境外市场风险等特殊风险。其次，中日ETF互通产品的基金份额清算交收流程与普通境内ETF存在一定差异，投资者当日申购的基金份额，清算交收完成后方可卖出和赎回。
对日本来说，经济的下行风险主要来自对全球经济增长放缓的担忧，这是为了抑制通胀而加息的结果。海外需求疲软可能会对日本的出口造成负面影响，并将成为外资考虑在日本进一步投资的另一个担忧。
投资有风险，独立判断很重要
本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。
每经编辑 赵云
封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄（资料图）
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