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杰华特（688141）近日公布了2022年度业绩报告，报告期内，公司实现营业总收入14.48亿元，较上年同期增长38.99%；实现归属于上市公司股东的净利润1.37亿元。

点评：

1.全年营收利润稳步提升，增长趋势显著

报告期内，受益于公司坚持“生产一代、研制一代、开发一代、储备一代”的发展策略，持续推出有市场竞争力的新产品。在汽车电子、通讯电子、计算和存储、工业应用、消费电子等下游应用领域不断拓展优质客户，并加强现有客户的紧密合作，提高客户服务质量，使得产品收入取得了稳健增长。

报告期内，公司实现营业总收入14.48亿元，同比增长38.99%；实现归属于上市公司股东的净利润1.37亿元。扣除股份支付费用后，归属于母公司所有者的净利润1.51亿元。公司收入同比稳健增长，主要系报告期内公司持续推出新产品，引入更多优质客户以及深化与现有客户的合作所致。

2.坚持研发创新，持续加码投入构建技术护城河

2022年杰华特研发费用为3.05亿元，较上年同期增长53.46%，公司继续加大研发项目投入，并持续引入优秀的研发技术人才，对应的职工薪酬、测试开发费和其他研发费用增加，截至2022年底，公司研发人员数量为407人，较去年同比增长44.84%，同时占公司总人数比例提升到62.91%。公司在业务高速发展的同时注重研发投入，结合研发项目的管理机制，形成了一套以价值为导向的评价与激励体系，一定程度上吸引了优秀人才。研发人员的增长，有利于提升公司的持续创新能力，提高公司研发效率和核心竞争力。

未来，公司仍将持续保持较高的研发投入，公司通过持续的研发投入，逐步提升自身设计研发水平，进而构建起了较为系统的研发体系，保障了公司稳定的产品设计与技术改造升级能力，能够持续推出新产品。

3.各产品营收稳定增长，下游应用领域逐步丰富

从产品结构来看，AC-DC芯片实现营业收入2.67亿元；DC-DC芯片实现营业收入7.58亿元；线性电源芯片实现营业收入3.41亿元；电池管理芯片实现营业收入1519.22万元。另外信号链芯片上2022年实现营业收入2676.05万元，较2021年同期增长21.76%。

公司凭借自身在技术研发、质量管理上的优势，在电源管理模拟芯片领域形成了多品类、广覆盖、高性价比的产品供应体系，并逐步拓展信号链芯片产品。公司产品的应用范围涉及汽车电子、通讯电子、计算和存储、工业应用、消费电子等不同领域。

4.汽车电子业务稳步增长新品上量带来业绩估值双重弹性

2022年公司继车规级DrMOS产品研发后再次推出90A DrMOS产品，在智能功率模块领域持续增强竞争优势。在新能源市场领域，公司的BMS AFE、隔离电源、DC-DC芯片等产品已实现批量供货，2023年公司有望推出新品。

2022年12月杰华特在科创板上市，募集资金部分用于汽车电子芯片研发及产业化项目，计划投入约3.10亿元用于生产车规级DC-DC转换芯片、带功能安全的车规级电池管理芯片、车规级线性电源芯片、车规级照明和显示芯片、车规级 H桥和电机控制芯片等。目前公司汽车电子产品线布局逐渐完善，车规级新品或将蓄势待发，有望为公司贡献业绩和估值弹性。

5.模拟芯片长坡厚雪，国产替代正当时

根据世界半导体贸易统计协会(WSTS)的数据，从2012年至2023年，全球模拟集成电路销售额从393亿美元预计增长至910亿美元，年复合增长率超过75.00%。中国市场对模拟集成电路的需求量逐步扩大，目前我国的模拟市场需求占全球比例已超过50%，是全球最主要的模拟芯片消费市场。随着新技术与产业政策的双轮驱动，中国模拟芯片市场将迎来更大的发展机遇，模拟芯片作为消费终端、汽车和工业的重要元器件，其产业地位将稳步提升，并迎来高速发展。

综合来看，杰华特作为国内领先的模拟集成电路虚拟IDM公司，积极布局电源管理芯片与信号链芯片相关领域，具有客户资源丰富、技术壁垒深厚的优势，未来伴随模拟IC国产化趋势的推进，公司高端产品的推出有望持续受益。