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编 | 文 | Ian 阅读 | 6分钟 图 | 依版权出处
（三）股票交易额回归疫情前水平
经过三年的强劲一次性影响，2023年第一季度的股票交易额回归到2019年水平以上。2023年1月至3月，交易参与者在股票交易中产生了171亿欧元的交易额（2022年第一季度为245亿欧元）。最强的交易日是3月17日（6.4亿欧元），平均交易日交易量为3.16亿欧元。国际交易会员占据了绝大部分（87％）。奥地利最活跃的交易股票是Erste Group Bank AG（33.3亿欧元）、OMV AG（23.7亿欧元）、沃尔夫斯堡钢铁股份公司（19.4亿欧元）、BAWAG Group AG（13.8亿欧元）和Verbund AG（12.9亿欧元）。
“为使我们的经济适应未来，欧洲需要创新，这只能通过股权融资来实现。拥有发达资本市场的经济体增长更强，并且会更快地转型。目前奥地利每四个人中就有一个持有证券，每五个人中就有一个有购买证券的兴趣，这表明这个话题已经深深扎根于奥地利社会中央。”Christoph Boschan表示。
由Aktienforum、奥地利工业联合会和维也纳证券交易所委托进行的最新调查“Aktienbarometer”确认了奥地利股东的数量增加。就个人资产类别而言，19％的人投资于投资基金，13％的人投资于股票，6％的人投资于债券。该调查还强调了巨大的潜力，因为超过100万人有兴趣投资证券。
ATX年初略有回升2023年，奥地利股市在2023年展开了一波上涨行情。银行业不确定性推高了三月份的交易量，并在国家指数表现上造成了暂时的挫折。截至2023年3月31日，ATX TR（含股息）年初至今上涨了3.02％，保持在6,796.27点（ATX不含股息+2.66％，3,209.44点）。与其他国家指数相比，应注意ATX成分中银行和大宗商品的重点关注。
观察ATX全球领军企业的表现，揭示了奥地利在其领域引领世界市场的公司实力：该指数年初至今上涨了15.47％。奥地利主要市场中最强的赢家是全球市场领导者：Lenzing AG（+26.83％），沃尔夫斯堡钢铁股份公司（+26.23％），Semperit AG Holding（+25.13％），FACC AG（+23.99％）和维也纳机场AG（+22.10％）。截至2023年3月31日，所有在维也纳上市的公司市值总计为1201.6亿欧元。
债券方面，维也纳证券交易所在第一季度吸引了最多的可持续性债券流入，自维也纳ESG板块成立以来表现最佳。其中包括意大利联合银行（UniCredit Bank Austria）的抵押债券（7.5亿欧元，23-29），福拉尔贝格银行（Hypo Vorarlberg Bank）（5亿欧元，23-26），Erste Group Bank（7.5亿欧元，23-31），Volksbank（5亿欧元，23-27），Hypo Tirol Bank（3亿欧元，23-28）的可持续性债券。在季末共有1711个新上市和13758个现有上市，维也纳证券交易所保持了欧洲最活跃的债券上市场所的地位。
一份关于可持续性报告的新指南，为上市公司和潜在的证券交易所候选人处理环境、社会和负责任企业治理（ESG）领域日益增长的要求和机遇提供支持。
维也纳证券交易所是该地区主要的市场基础设施提供商，其经营着维也纳和布拉格的证券交易所，提供最先进的系统、信息和IT服务。上市公司可获得最大的流动性，投资者可从该市场领导者快速、具有成本效益的交易中获益。此外，维也纳证券交易所还收集和分发股市数据，并计算该地区最重要的指数。由于其独特的专业知识，布达佩斯、卢布尔雅那和萨格勒布的国家证券交易所信任其提供的IT服务。此外，该集团还持有能源交易所和清算机构的股份。
需要注意的是，本新闻稿可能包含某些前瞻性陈述和预测，这些陈述和预测是基于发表本新闻稿时所作出的假设。我们不承担这些前瞻性陈述实现的任何责任。此外，我们还要明确指出，本新闻稿不能作为投资决策的依据，并且不得被解释为维也纳证券交易所的购买邀请或投资建议。本新闻稿中提供的信息不承担任何责任。
贰、维也纳上市条件及政策
（一）上市条件
发行人基本上在维也纳证券交易所的细分市场有两种进入资本市场的方式可供选择：即直接市场加和直接市场。
直接市场加：有额外披露要求的增长板块
1、注册一年以上；
2、股本最低7万欧元；
3、最低市值1000万欧元；
4、需要财务报表。
直接市场：基本板块
1、注册一年以上；
2、股本最低7万欧元；
3、最低市值500万欧元；
4、无财务报表要求。
图片来源：迅实国际
（二）上市要求
直接市场加：有额外披露要求的增长板块
1.临时披露；
2.招股书（仅限公募情况）；
3.交易程序（持续交易或单日内拍卖）；
4.资本市场教练强制1年。
直接市场：基本板块
1.临时披露；
2.招股书（仅限公募情况）；
3.交易程序（持续交易或单日内拍卖）；
4.资本市场教练无要求。
图片来源：迅实国际
（三）上市政策
维也纳证券交易所在1873年5月9日上市。如今，维也纳证券交易所在奥地利经营证券交易。它提供交易基础设施，市场数据和信息，以确保交易所交易，并促进所有市场参与者之间互动。交易所核心业务是现货市场（股票市场，债券市场），以及一个买卖结构性产品市场。
奥地利是当今世界最富裕的国家之一，2021年的人均国民生产总值达到5.4万美元，居世界第14位。
2022 年5月总市值约一千四百亿欧元，月平均成交金额为80亿欧元，20多家已上市的中国龙头企业在维也纳证券交易所做了多边挂牌上市，例如中国银行、平安保险、阿里巴巴、腾讯、京东、比亚迪等。至今尚无以维也纳交易所作为首次上市地的中国企业。
叁、维也纳上市流程
（一）准备阶段
1.与维也纳证券交易所进行个人和定制会议。双方初步洽谈(1)初步接触的主要形式是投资控股集团代表与企业的主要负责人接触洽谈，建立初步联系。
2.公司转型为股份制公司。
(1)设立改制筹备小组；
(2)选择发起人；
(3)聘请中介机构；
(4)进行调查审计；
(5)界定企业产权；
(6)制定改制方案；
(7)办理报批手续；
(8)认缴及招募股份；
(9)申请设立登记；
(10)选举产生董事会、监事会并召开第一次会议。
3.市场准备。
4.国际会计准则导论。国际会计准则是由国际会计准则委员会制定并公布的会计一般规范。其目的是促成国际范围内的会计行为的规范化。它不直接约束各国的会计活动，而通过纳入各国的会计规范系统来对各国 (主要是国际会计准则委员会会员所在国) 的会计活动施加影响。
（二）细分市场
银行/券商对接
最常见的是基层之间的，银行网点与证券公司营业部之间进行第三方存管业务合作、证券公司委托银行网点销售证券理财产品之类、双方互相派驻人员开户、开卡等。
往上一个层面，证券公司IPO部门与银行合作，共同为某一大客户进行IPO上市服务；证券公司自营投资部门与银行合作，设计理财产品通过银行渠道销售；证券公司自有及客户资金通过银行托管等等。
（三）市场营销
1.投资银行的选择
2.编写发行概念和战略
股份的概念明确了以后，我们就可以进一步的对股份发行的概念进行界定。股份发行是指公司以募集资本为目的，分配或出售自己股份的活动。因为股份有限公司的股份是采取的股票的形式，所以股份发行在形式上即表现为股票发行。
3.尽职调查
4.起草上市说明书
招股说明书的法定内容公司通过后根据《公司法》的规定，招股说明书应当附有发起人制定的公司章程，并载明下列事项:
①发起人认购股份数;
②每股的票面金额发行价格;
③无记名股票的发行总数;
④认购人的权利、义务;
⑤本次募股的起止期限及逾期未募足时认股人可撤回所认股份的说明。
5.制定沟通战略
（四）首次公开发行
1.与分析师和研究报道会面
2.投资者教育
加强投资者教育从某种意义上讲，也就是保护中小投资者的合法权益，使中小投资者在进入资本市场的时候，知道如何从自己的年龄和收入、所能承担的风险和期待的收益等方面出发，权衡选择适合自己的产品，注重入市时机，进行谨慎投资，有效防范风险。同时，通过投资者教育，使投资者初步掌握必要的新业务、新产品和新市场的知识，为他们争取最佳交易、最佳委托和最佳理财服务。
3.股票询价/路演
“路演”(ROADSHOW)原是境外上市公司向投资者推介公司形象的惯用方法，是世纪之交的“舶来品”，早已风行国际证券市场。
网上路演(ROAD SHOWONLINE)已成为上市公司新股推介的重要形式。网上路演是网上互动交流模式和新闻发布模式，网上路演的形式已由最初的新股推介演绎为业绩推介、产品推介、产品询价推介、上市抽签、上市仪式直播、重大事件实时报道等多种形式。在证券市场信息披露及信息交流 方面的探索，取得了初步的成功。
网上路演是借助强大的网络功能优势，打破时空局限，以低廉的成本在路演主体和投资者之间建立便捷、双向的信息交流平台，通过实时、开放、交互、快捷的网上交流，加深投资者对上市公司、政策法规、行情热点等信息的把握。
4.配股
上市公司根据公司发展需要，依照有关法律规定和相应的程序，向原股票股东按其持股比例 。
肆、中概股维也纳上市优势
（一）中概股维也纳上市优势
1.获取最有效的融资环境：中国企业登陆公开资本市场，合法面向公众发售股票(IPO)，公开募集资金。
2.促进企业价值与股权流动性最大化：上市公司可在公开证券市场面向众多股民交易股票，使得股票拥有良好的流动性。公司上市后，其市值一般将远高于净资产，上市后股票大幅溢价，促使企业价值最大化。
3.提升企业信用与社会影响力：上市后公司信用大幅提升，银行更愿意贷款给上市公司，且公司上市后其股票即可质押贷款。上市后社会信誉大幅提升，更容易赢得客户、供应商、合作伙伴等的支持。
4.激励管理团队：可通过股票期权、高管配股、员工股权激励计划等团结核心骨干，激励全体员工，增强企业内生动力。
5.获得政府支持：各地政府积极支持企业上市，并多出台了相应的上市补贴政策。获得融资支持做大做强；广告效应并提升企业的知名度与声望；提高股票的可销售性及股东套现推出途径；规范企业治理结构、股权激励、公司股票具有抵押价值、增加股票数量和风险分散经营、有更好的交易信用、有更好的并购价值。
6.迈向国际化的通行证：企业上市后将得到国际资本市场的认可，从而加强在国际化途中受认可程度，获得国际化的通行证。
（二）维也纳是中概股最好的选择
1.维也纳证券交易所交易奥地利股票的市场份额最大，约70%；
2.维也纳证券交易所的国际投资者份额远超75%；
（1）得天独厚的地理位置。奥地利地处欧洲心脏地带，是欧洲重要的金融中心，也是链接欧洲大陆的重要枢纽。
（2）国家经济发达。人均国内生产总值世界排名第14位，发达的经济与营商环境为可以帮助企业打开欧洲市场。
（3）国家工业门类齐全。奥地利工业门类齐全，金属工业、机械制造、食品、化工、汽车和环保等行业有着独特优势，氧气顶吹、低 水头电站以及改性沥青等技术居世界领先地位。
（4）与中国贸易往来情况。建交50年来，双边贸易额增长超过400倍40多家中国企业通过设立分支机构或参股并购等形式赴奥开展投资合作。
3.交易会员约80家，其中国际会员约50家；
4.做市商和专家确保股票交易中额外的高流动；
5.通过电子交易系统Xetra®T7提供最先进的基础设施；
6.具竞争力收费。