加密监管丨美国经济学家预言“加密货币末日即将来临”

• 以太坊可以被归类为证券，应将加密货币置于更严格的审查和合规要求之下；
• 加密货币市场持续存在的市场操纵，是“彻头彻尾的犯罪”；
• 加密行业的高风险将会导致其被淘汰；
• 比特币无法成为真正的货币，而各国将集体转向使用国家数字货币（CBDC）。

二、G7讨论发展央行数字货币（CBDC）、加密货币跨境监管

2023年4月11日，日本首席货币外交官 Masato Kanda对外透露了两个重要信息：

一方面，七国集团（G7）将考虑如何最好地帮助发展中国家引入中央银行数字货币（CBDC）；另一方面，各国对加密市场的共识是需要加强跨境监管，因为数字技术带来了网络安全、错误信息的传播、社会和政治分歧以及破坏金融市场稳定等多重风险。

虽然上述信息将CBDC与加密货币分开描述，但越来越多的监管者倾向于认为：CBDC将成为对抗加密货币的工具之一，并解决在金融交易中使用加密货币的问题。

欧洲中央银行（ECB）执行委员会成员法比奥·帕内塔（Fabio Panetta）是中央银行数字货币(CBDC)的直言不讳的支持者，同时也是加密货币的怀疑者，2023年1月5日，帕内塔提出了他对前者的最新论点：通过发展CBDC，中央银行“将维护私人货币最终所依赖的信任”；只有CBDC“无风险和可靠的数字结算资产”，并且通过保留中央银行的作用，对加密货币的信任将得到保障。

2020年5月，只有 35 个国家在考虑建立 CBDC；而目前，占全球 GDP 的 95% 以上的 114 个国家正在探索 CBDC；11 个国家已全面推出数字货币，其中中国的试点已经覆盖了全国大部分地区；2023 年，将有20 多个国家将采取重大步骤来试点 CBDC。

随着CBDC在各国越来越普及并被证明“更加安全稳定”，加密货币是否会被视为“非法”？目前看这一趋势似乎已经初露端倪。

图片：全球发展CBDC国家的地图，图片来自“中央银行数字货币（CBDC）追踪器”

三、全球加密货币监管现状

各国政府希望对加密货币进行监管，因为控制货币是他们管理经济的方式。然而，加密货币对投资者的主要吸引力在于它可以在政府控制之外运作，而对其监管的难点之一就在于，这种资产类别并不完全适合现有任何监管的类别，对其监管就要重新建立一个新的监管框架。

下面将概述了7个最大的加密货币国家是如何建立监管框架的。

1、美国：正试图监管加密平台

一些美国国会议员希望看到一个全面的加密货币监管新框架出台，让该行业蓬勃发展；而金融市场监管机构正在打击这个充斥着对洗钱、诈骗和网络犯罪担忧的领域。

同时，对于以太坊的性质，监管者也存在分歧：SEC主席Gary Gensler认为加密货币应视为传 “证券”受到监管；商品期货交易委员会 (CFTC) 主席 Rostin Behnam则认为，以太坊是一种商品。

2023 年 1 月，美国发布了减轻加密风险的路线图，鼓励监管机构“加强执法”，并鼓励国会“扩大监管机构的权力”。此后不久，联邦存款保险公司（FDIC）、美联储和货币监理署（OCC）发布了一份联合声明，强调了加密资产对银行构成的风险。

2、英国：促进加密创新，打击洗钱和欺诈问题

由于英国政府领导人的频繁变化，英国的加密法规也在不断变化。

里希·苏纳克（Rishi Sunak）还在担任财政大臣时，曾提出了让英国成为全球加密技术中心的战略；他还推出了监管稳定币的提议，为稳定币被接受为公认的支付方式铺平了道路。

此外，英国监管机构金融行为监管局（FCA）甚至在 2021 年夏季禁止了全球最大的加密货币交易所Binance的所有活动。

3、加拿大：比美国严格

加拿大当局希望为加密行业提供更多清晰度，并将新生资产类别纳入监管框架。自 2019 年以来，在加拿大，数字货币交易所基本上受到与传统货币服务业务类似的监管。2022 年 8 月，加拿大银行和保险监管机构 OSFI 发布了第一个联邦加密规则。

总的来说，加拿大的监管环境通常被认为比美国更严格。由于繁重的监管要求，加密货币交易所FTX 和 Binance 都在 2021 年完全退出了加拿大安大略省。

4、巴西：加密货币政策的领跑者

巴西中央银行启动了一个试点项目，以创建一个预计在 2024 年底可供公众使用的数字货币。

该项目考虑了现有金融系统的重要方面，例如数据隐私、安全、了解您的客户做法和反恐融资做法。但这可能只是创建国家数字货币（CBDC）的更多尝试中的第一步。

5、德国：监管环境更清晰

德国监管机构 BaFin 发布了一系列到 2025 年的中期监管目标，包括加强对DeFi 的监管并保护消费者免受未知风险的侵害。2022 年 5 月，德国议会规定在一年后对个人出售购买的比特币和以太币免税。

6、印度：从完全禁止到不屑一顾

印度储备银行 (RBI) 于 2018 年禁止银行向任何与加密相关的公司提供服务。该禁令于 2020 年被最高法院推翻。

尽管这一监管大转弯为加密货币提供了更美好的前景，但印度当局对加密货币仍持不屑一顾的态度。政府和中央银行一再警告公众远离加密货币，政府小组甚至建议对那些从事数字货币交易的人处以最高 10 年的监禁。

7、韩国：数字资产基本法案即将出台

韩国金融服务委员会 (FSC) 正在制定数字资产基本法案，预计将于 2023 年晚些时候出台，这是一项旨在减少加密货币犯罪并为该领域的合法参与者带来更多清晰度的全面努力。国民议会目前正在考虑 17 项可能有助于制定该法案的不同提案。

四、加密货币市场监管前景展望

加密市场的快速扩张和FTX 的垮台为加密货币行业带来更大的监管监督压力，世界各国正在采取不同的方法和思路来应对加密货币的投机性和危险性，而这些不同只会增加加密货币监管的不明确性，而且这些不确定性至少会存续在整个2023年。

尽管存在诸多分歧，监管机构和受监管对象仍然可以做很多事情来为未来一年左右不可避免地推出更严格的规则做准备。

经济学家鲁比尼关于“加密货币末日”的预言或许有些耸人听闻，但2022年欧洲央行行长Ulrich Bindseil就曾郑重警告，比特币不应合法化，并建议金融行业的参与者要重新审视比特币。

相关的投资者对这些趋势和声音，应当重视并理性应对。

作者：张颖 《互联网法律评论》主编

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