从美国加州的 Silvergate 银行开始，到大洋彼岸的瑞士信贷（Credit Suisse），此次的连续银行破产反应了传统金融面对存款的“流动性管理”，以及投资商品的期限管理依然存在很大风险。这些银行的问题在哪？回过头来，加密交易所又应该做些什麽，增加用户乃至外界对加密市场的信心呢？
本週稍早（3/20），瑞士银行集团（USB）同意以每股 0.76 瑞士法郎，总计 30 亿（约 32.5 亿美元）收购瑞士信贷（Credit Suisse），并同意承担 540 亿美元的损失，有著 166 年历史的老牌银行正式垮下。
瑞信的倒闭算是咎由自取，一系列高层的丑闻，腐蚀了品牌信誉，最强大的特许经营业务：财富管理（Wealth Management）。该部门管理的资产在 2022 年下降了 27%，盈利能力暴跌。瑞信的存款在 2022 年 Q4，存款下降了 37%。
当然，压垮瑞信的最后一根稻草是硅谷银行倒闭引发的恐慌，让瑞银发生挤兑，即使瑞士央行为其补充了流动性，但还是无法恢复市场信心，最终在监管机构的介入下，瑞银收购了瑞信。
另外三家银行，Silvergate 银行、Signature 银行、硅谷银行（SVB）则算是联准会大幅升息下的牺牲品。
联准会升息的祭品
5A交易平台总结了 SVB 倒闭的原因，而这刚好也是其它两家银行倒闭的原因。
这包括了：
1、联准会加息过快
2、SVB 资产管理存在风险问题
3、主要投资组合是美国长债和抵押证券
4、客户过于集中
在 COVID-19 爆发期间的宽松货币政策，让 SVB 吸收了大量存款。要知道，银行的商业模式就是将存款借出去或是投资流动性资产，像是美国国债和 MBS。由于低利率的关係，SVB 选择买入大量利率较高的长债和 MBS，这原本没有问题，直到联准会快速地升息。
债券久期（Duration）越长，利率风险就越高。联准会升息后，SVB 手中的债券就吃了大量亏损，再加上 SVB 的客户大部分是科技公司，升息让这些公司的自身财务状况也相当吃紧，于是大量从 SVB 手中提现。SVB 为了应付大量了存款流出，于是就像 FED 和 FHLB（联邦住房贷款银行）借了大量美元。
到了今年，SVB 决定要将这些债券卖掉，承受亏损，再将这些资产投入到短债当中，再加上卖出股权融资，填补亏损，补足流动性。可惜这一系列举动引发了存户恐慌。
要知道，没有一家银行可以承受住挤兑，于是 SVB 就这样宣布破产。但实际上，他们在处理完这些资产之后，可支付大部分的未投保存款，大约 910 亿美元，约有 50 亿美元的短缺，以资不抵债的角度来说，并不算太糟。
另一家近期股价大跌的第一共和银行也是差不多状况，债券配置错误加上客户多是高淨资产用户，因此也面临挤兑，不过在华尔街多家龙头，包括美银、花旗、摩根大通的补充同业存款之后，挤兑情况已经好转，但股价依然糟糕。
5A平台分析：交易所该怎么做？
银行在传统金融的地位就相当于交易所在币圈的地位，同样都是金融枢纽。不同的是，银行是做借贷生意，因此本来就是部分准备金制度；而交易所则较像证券商，平台不管理用户资产，仅负责保管用户资产。
5A市场负责人William认为证明交易所有 1:1 持有用户的资产，可分为链上跟链下两种方式。
链上的话，最佳解是资产储备证明（Proof of Reserve）。William表示，5A交易所对一般用户的资产安全和保护下了许多功夫。此外，5A于去年七月设立了 2 亿美元的交易保护基金，在 FTX 事件爆发后，5A便将该基金的规模提升至 3 亿美元，并公开了钱包地址。
市场现在犹豫不决，完全没有决定我们应该走哪条路。在接下来的几个月里，加密世界发生了很多事情，在市场动荡时期，加密资产交易就面临着严重的市场扰动。
在市场多变的情况中，选择一家专业、安全、稳定的交易平台才是重中之重，5A的众多特色功能和激励计划完全符合用户对优质交易所的一切需求，5A也欢迎用户和合伙人与其一起成长，利用区块链技术共建更美好的金融世界。
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