读创/深圳商报记者 陈燕青
去年，上市公司发行可转债热情依然较高。根据同花顺统计，按发行日计算，去年共有146家公司合计通过可转债募资2164.5亿元。虽然发行家数同比增长25%，但募资规模同比下滑23%。数据显示，仅有重庆银行、通威股份两家公司可转债募资规模超百亿元。
从具体公司募资规模来看，共有10家公司可转债募资达到或超过50亿元，而募资规模小于5亿元的共44家。总体来看，去年可转债发行金额普遍不高，这也是可转债募资总额下滑的原因。
值得一提的是，银行股可转债发行热情依然较高，去年共有4家银行发行可转债，分别为成都银行、重庆银行、齐鲁银行、成都银行。其中，重庆银行可转债募资规模最高，达130亿元。不过，去年12月19日，齐鲁转债上市首日跌破百元面值，成为年内第一只上市首日“破发”的可转债。
除了已经发行的可转债，还有多家银行正排队发行可转债，如民生银行、长沙银行、厦门银行、瑞丰银行等此前均已披露了可转债发行计划。
业内认为，银行股之所以偏爱通过可转债融资，首要因素是补充资本金的需求。由于转债转股后可纳入银行核心一级资本，因此，可转债成为上市银行补充资本的重要途径。
从二级市场来看，去年上半年部分新券、次新券炒作严重，个别新券上市首日涨幅翻倍，价值严重高估。在此背景下，去年8月可转债新规实施，新规主要包括设置转债涨跌幅限制、增加异动标准、完善信披等内容。
对此，中信证券首席经济学家明明分析称，“去年转债市场发生积极变化：一方面，从发行数量、打新人数和中签率来看，可转债发行活跃，表明其逐步成为上市公司融资的重要渠道之一；另一方面，可转债新规发布后，市场逐步回归理性，炒作行为减少，同时上市公司积极披露条款执行情况，信息更加透明化。”
由于股市走弱，去年可转债市场整体走弱，中证转债指数全年大跌10%。从机构配置可转债情况来看，公募基金依然是转债市场的配置主力，且持债规模创下历史新高。数据显示，去年三季度公募基金持有转债规模为2804.59亿元，环比增加23.27亿元，同比增幅28%，创下历史新高。
展望2023年，东方金诚认为，目前转债市场价格中枢已经回落至2021年年中水平，进一步下探空间明显压缩，但转债估值仍处于历史较高水平。考虑到2023年经济回暖，市场流动性保持合理充裕，权益市场大概率迎来震荡走强趋势，预计转债市场走势与权益市场趋同，但受高估值压制，权益市场景气度上升、正股反弹会首先带动转债估值修复。
审读：谭录岗