ST光一(300356)要点解析20221222

近3日跌约5.92%，股价短期内涨跌幅不大，相对较平稳近一月跌约9.74%，与其行业指数基本持平。

2. 当前60均线趋势向上，股价(4.45)在布林带中轨和上轨(2倍标准差)之间，相对位置并不高。

二、当前价格如何？

1. 当前估值状况：

当前PE为负，PS(TTM)为其近10年PS中位数的108.71%，为电网设备(行业)当前PS估值的400.0%，处于平均PS上、下1倍标准差（即约68.3%的发生概率）之间，估值偏中性。

2. 重要股东交易状况：近一年重要股东交易【减】持均价约为：3.4,共减持约0.009亿股(约占当前流通股本的0.0022%)，减持金额累计约0.031亿元。

三、财务状况如何？

*ST光一(300356)2021年年报简要财务分析(10分制)：

审计意见：“无法表示意见”，公司财报或许可信度不足，以下分析或因财报本身可信度不足而有误，仅供参考，不建议作为投资依据。

1. 盈利能力与收益质量(得分1)：

销售毛利率为28.04%，销售净利率为-52.58%，公司业务处于亏损中，或存在一定的可持续经营压力，去年销售净利率为-25.5%,前年为6.62%，销售净利率不稳定，盈利能力波动大。

净资产收益率(ROE)为-22.73%，回报率为负，净资产处于贬值状态，经营状况堪忧。

扣非后净利为负，净利质量很差。

2. 资本结构与偿债能力(得分3)：

资产负债率为52.8%，公司负债水平偏中性，其中，流动资产占比为34.09%，资产结构偏中性；流动负债占比为68.37%，偏中性，债务融资策略长短结合，负债结构相对均衡。

流动比率为0.94，经营活动现金流净额/流动负债为0.05，或存在较大的短期偿债压力；

3. 营运能力(得分1)：

总资产周转率为0.22，固定资产周转率为1.12，初略看，公司营运能力似乎比较差，着重看一下，流动资产周转率为0.58，应收账款周转率为1.94，细分项营运指标均较差，公司运营能力或比较差。

4. 成长能力(得分1)：

营业收入增长率为-2.25%，营业利润增长率为-191.55%，营收增速与去年基本持平，但营利增速却大幅下滑，成长能力下降，近三年的营业收入持续下滑，成长能力持续下滑，公司经营面临相当大的挑战。

5. 现金流(得分3)：

经营性现金流净额与财务费用、折旧、摊销等费用倍数约0.4，现金购销比率为57.4%，经营性现金流不足以覆盖费用、成本等现金支出，存在一定的现金流压力。

6. 财务风险：

公司商誉约0.0344亿元，占比（总资产）约0.21%，比较低，商誉减值影响小。

应收账款约1.8664亿元，占比（总资产）约11.31%，不高，应收账款坏账影响有限。

存货价值约1.1226亿元，占比（总资产）约6.8%，不高，存货跌价影响有限。

Z值财务风险预警模型：Z值0.832，财务状况：堪忧。

四、业务状况如何？

主营业务：公司当前以电能计量表箱为主营业务发展，低压集抄系统业务影响也较大。

公司是国内较早从事用电信息采集系统业务的专业厂家之一。主营业务为智能用电信息采集系统的软、硬件研发、生产、销售及服务。公司以向电力行业智能用电信息采集提供全面解决方案为业务方向，以信息采集、分析、处理为技术发展重点，以软硬件相结合的终端产品带动系统集成及服务为业务特色。公司“光一用户用电抄表管理系统V1.0”产品被中国软件行业协会认定为“中国优秀软件产品”，同时获得“第十一届中国国际软件博览会金奖”。公司是“高新技术企业”、“江苏省规划布局内重点软件企业”、“中国软件自主创新排行榜入选企业”等。

五、潜在风险有哪些？

监管相关：近三年收到监管发出的监管处罚约5起(清单如下)，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。

*【索赔】公司涉嫌信披违规、实控人涉嫌指使公司从事信披违规行为被立案，维权索赔征集中，参与条件：2021-04-27到2021-11-09之间买入股票，且在2021-11-09收盘时仍持有的股东(弓皓召唤“股~动-行”即可参与)。

* *ST光一：关于公司及相关当事人收到江苏证监局《行政处罚决定书》的公告( 2022-06-13)

* ST光一：关于公司及相关当事人收到江苏证监局《行政处罚事先告知书》的公告( 2022-04-01)

* ST光一：关于公司及实际控制人收到中国证监会立案告知书的公告( 2021-11-08)

* *ST光一：关于公司收到南京税务局《行政处罚事项告知书》的公告( 2022-06-22)

* 光一科技：关于收到江苏证监局警示函的公告( 2020-12-18)

免责声明:本报告旨大助您快速了解该股票，辅助投资决策，力求但不保证数据准确有效，仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自负。