美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三表示，现在是降低未来上涨步伐的时候了，同时还表示，在借贷成本居高不下、通胀缓慢下跌且美国仍面临严重的工人失业问题的情况下，经济将进行长期调整。赤字。
在布鲁金斯学会智囊团长达一个小时的准备好的评测和问题会议上——这是他在两周内央行即将召开的会议之前的最后一次计划露面——鲍威尔发表了一个短期信息，使市场飙升：
美联储正在“放慢”自 6 月以来实施的四分之三个百分点的快速上涨步伐，并将放慢通货膨胀率达到美联储 2% 目标所需的峰值利率的步伐。
但他也谈到了可能正在发生的长期变化——尤其是在劳动力供应方面——这可能表明利率和通胀将长期处于较高水平，而这对美联储的限制性政策反应缓慢。
与此同时，他驳斥了央行如此专注于冷却 40 年来最高通胀以致政策制定者会在这一努力中“摧毁”经济的观点，认为“软或软”着陆仍然是可能的，随着通胀在失业率没有显着增加的情况下放松政策。
“我们不会……试图让经济崩盘，然后再进行清理，”鲍威尔说，政策制定者希望不要“收紧过度……因为我们认为降息不是我们想要很快做的事情。 这就是为什么我们正在放慢脚步，并试图找到达到“正确水平”的方法，从而随着时间的推移降低通货膨胀。
综合这些言论表明，美联储正在努力应对大流行病推动的一些长期趋势，尤其是 COVID 时代的退休、人口老龄化和移民疲软对劳动力造成的人口拖累。
鲍威尔表示，这些情况不会很快逆转，他同意主要通过美联储减少对工人需求的行动来平衡紧张的劳动力市场——要么通过减少职位空缺，要么像一些人担心的那样，增加失业。
“我认为现在我们必须假设，”劳动力供应不会反弹，鲍威尔说。 “我们必须尽一切努力恢复劳动力市场的平衡，使通胀率回到 2%……实际上只是通过减缓就业增长，而不是让人们失业。”
自大流行病爆发以来，这些结构性担忧一直是美联储辩论的背景，但现在正在脱颖而出。 例如，对全球供应链的担忧起初被认为是暂时的，很可能会过去，并像过去那样帮助解决飙升的通胀问题。
但进展比预期的要慢，尤其是中国现在正在经历持续的封锁，这使其成为一个不太稳定的商品来源，而美国的劳动力参与率仍然受到抑制。
鲍威尔关于上涨步伐即将放缓的言论引发了股票和债券市场的强劲反弹，这些市场今年在美联储积极上涨的背景下遭受重创。
基准标准普尔 500 指数 (.SPX) 上扬，收盘上涨 3.09%，与价格走势相反的债券收益率全线暴跌。 对美联储利率预测反应最敏感的 2 年期美国国债收益率从 4.52% 下滑至 4.37% 左右。 美元 (.DXY) 兑一篮子主要贸易伙伴的货币暴跌。
在利率期货市场，交易员在现有押注的基础上增加了美联储将在两周后的会议上放慢上涨步伐的押注。
新泽西州新弗农 Cherry Lane Investments 的 Rick Meckler 表示：“你不能像他们那样快速地上涨。” “也就是说，投资者总是喜欢直接从（美联储）主席那里听到它。”
尽管如此，尽管上涨步伐即将放缓，但鲍威尔表示这仍然是一个悬而未决的问题：“我们需要进一步上涨多长时间才能控制通胀，以及需要多长时间将政策维持在限制级。”
虽然美联储主席没有透露他估计的“最终利率”，但鲍威尔表示，与政策制定者在 9 月份的预测中宣布的 4.6% 相比，预计该利率将“略高”。 他表示，缓解通胀“将需要在一段时间内将政策保持在限制性水平”，这一评测与市场预期相反，随着经济放缓，美联储可能会在 2023 年开始降息。
央行将于 12 月 13 日至 14 日再次召开会议。 在批准提议的上涨半点的同时，政策制定者还将宣布对未来几年的利率、通货膨胀、经济增长和失业率的新预测。
随着即将到来的上涨 0.5 个百分点，央行将把隔夜政策利率从 3 月份的接近零提高到 4.25%-4.50% 的区间，这是自前美联储主席保罗沃尔克应对更糟糕的经济形势以来最快的利率变化价格上涨。
然而，这尚未对通胀产生强大影响。 鲍威尔表示，美联储 10 月份的通胀估计表明，其首选指标仍在飙升，几乎是央行 2% 目标的三倍。
他表示，虽然商品通胀一直在平静，但住房成本可能会在 2023 年继续上涨，而服务的关键价格指标仍处于高位，劳动力市场吃紧。 周三早些时候公布的数据显示，每个失业人员仍有约 1.7 个职位空缺。
鲍威尔说：“尽管出现了一些有希望的发展，但我们在恢复价格稳定方面还有很长的路要走。” “我们将坚持到底，直到工作完成。”
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