大家好，我是你们老朋友问井挖财！
通常大家经常见到的文章，都是教你如何挣钱，也就是如何进攻的，关于防守，写的人很少，2022年两波暴跌，各大指数平均下跌20个点的情况下，就连毕业于明牌大学的基金经理也一个个折戟沉沙，何况我们这些无信息优势，无资金优势的小散呢？这让我不得不重新思考一下如何防守的问题。
古代秦灭六国，也说明防守的重要性，六国数次合纵伐秦，每次都因为秦国据天险，有函谷关的要塞，数次攻不下来。后来，秦国出函谷，横扫天下、并吞八荒。
秦有函谷关，进可攻，所向披靡，退亦可守，固若金汤。投资就像战场，我们也要做到进退从容，攻守兼备。
至于进攻和防守那个更重要的问题，我更倾向于防守，佐证就是老巴的那句名言，千万不要亏损，这句话是老爷子投资总结出来的精华，也更倾向于防守。
关于防守有很多种方法，之前我也介绍过其中一个，买认沽期权，事实上，这个对于满仓大饼选手，对冲效果相当明显，以个人持仓50万的可转债来说，对冲掉其持仓风险大约需要一手1000股指期权合约，买虚一档的认沽期权，保险费大约7000块，当天获利8200，50万可转债平均下跌1.5，损失不到8000。
这个保险策略，在暴跌行情中效果明显，是应对股市下跌的有力工具，当然这是在被套不愿意割肉的情况下的无奈之举，这里以这个策略来说明，也并非就要大家防止下跌，买认沽期权，实际上，当下期权行情，波动率提高，如果不看具体时间段，生搬硬套，可能要面临隐波、时间、甚至是方向上的三杀！
很多人有持仓，却不愿意出这个保险费，就像生病的人，不买保险所面临的情况是一样的，究其原因，主要担心时间上的价值损失，很多小白会以为，期权的时间价值每日缩减，就跟保险费差不多，到期归零，其实不是所有的虚值期权会归零，期权价值分为两部分，一部分是时间价值，一部分是内在价值。
实值的期权，虽然时间价值归零，但仍有内在价值，并不会归零，另外不想出保险费的原因，可能感觉期权费太贵，如果每个月一个点，那么一年下来岂不是要12个点的收益损失，这样简单计算也是有很大误区。
牛市单边行情，这种损失确实很容易发生，但也是以持仓的暴涨为前提的，而且与期权的损失也不是线性的，期权的损失随着暴涨，就变成虚值期权，德尔塔变小，与指数关联度降低，到后来基本上就不动了。
如果是熊市行情，就像今年的两波杀跌，这个认沽期权非但不会归零，反而会暴涨，成为实值期权，一波的暴涨，抵得上数月的期权费的损失。
如果是震荡市，适合领口策略，买看空期权的同时，卖虚2、3档的虚值期权，就会抵消大部分认沽期权时间价值上的损失。
所以，一年下来损失12个点的收益的说法并不合理。
其实，关于防守还有其他策略，能做到空杯状态的人还是少数，也就是大部分做不到空仓等待。
1、股债平衡，一半权益类，一半债券类
2、防御型投资有两大要素。首先是排除投资组织中的致败因素，实现方法：广泛且 尽职地调查、提高入选标准，要求低价和高错误边际，不轻易下注在没有把握的持续繁荣、乐观预估和发展上。
其次避开衰退期，防守策略的难点就是判断衰退期的来临，从美联储按下加息键后，各种资产都在走下坡路，特别要避免暴露在崩溃危机之下。除了前面要排除致败因素外，防守还需要投资组会多元化。
说到底，就是组合多元化，债券，现金、股票、基金搭配起来。
3、仓位管理，也是构建防守策略，任何时候都不要满仓，任何单只股票都别超过总仓位2成，衰退期空仓或者很小仓位。